公告日期：2025-09-03

兖矿能源集团股份有限公司

2025 年中期业绩说明会会议纪要

2025 年 9 月 1 日，兖矿能源集团股份有限公司（“兖矿
能源”或“公司”）以现场、电话及网络会议的方式召开 2025年中期业绩说明会。公司董事长李伟先生，党委书记、董事、总经理王九红先生，董事、董事会秘书黄霄龙先生，财务总监赵治国先生，独立董事胡家栋先生和有关业务负责人出席会议，向投资者介绍 2025 年中期经营业绩、未来市场分析、经营措施等相关情况，并就投资者关注的问题进行沟通和交流。现就本次会议沟通、交流的重点内容整理如下：

一、公司如何看待煤炭行业的发展前景？

中国“富煤、贫油、少气”的能源禀赋特征，决定了煤炭在中国能源生产和消费结构中的主导地位。煤炭作为经济、安全、可靠的基础保障能源，中短期不会被大规模取代，优质的煤炭资产在未来依然有强劲的生命力和持续的回报能力。

一是在未来几年，全球煤炭供需形势基本稳定。根据国际能源署报告，预计 2026 年全球煤炭供给见顶回落，煤炭需求总体保持稳定，中国、印度和东盟需求增量给煤炭价格中枢提供有力支撑。英国能源研究院近期发布的《能源统计年鉴》显示，2024 年煤炭仍占全球能源供应来源的 28%；火电
仍然是全球电力供应的第一支柱，贡献了 35.4%的发电量。
二是煤炭在中国能源安全供应方面的兜底保障作用更加突出。中国是世界第一大煤炭生产和消费国，2024 年煤炭消费量 48.1 亿吨，增长 1.7%，煤炭消费量占全国能源消费总量的比重为 53.2%。

中国能源结构由以煤为主向以新能源为主转变的前提，是在保障国家能源安全稳定供应的基础上，立足国情、先立后破。虽然火电装机占比已降至 44%，但是 2024 年度和 2025年 1-7 月，火电发电量占比仍高达 67%和 65%。

2025 年 1 月，国家发展改革委、能源局联合印发《关于
深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号）。煤炭不可替代性进一步增强。

三是煤炭行业转型发展机遇与挑战并存。在新型能源体系建设和经济社会绿色低碳高质量转型进程中，煤炭仍发挥重要作用，也必然伴随着煤炭行业的深刻转型。一方面，能源转型要求矿井从传统开采利用向绿色化、低碳化、智能化变革，必然导致煤炭行业进一步结构性产能优化、产业升级和资源整合，优势产能持续向优质资源富集地区和优势企业集中，产业集群化趋势更为明显，头部企业的竞争地位将进一步巩固。

另一方面，煤炭企业的长远发展关键在于能否“以煤为
基”向产业链一体化和多产业布局深化，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升，引领煤炭利用从燃料为主向燃料与原料并重转变。

在未来一段时间内，煤炭行业转型压力和发展机遇并存。公司将聚焦煤炭主业，全力打造安全、绿色、智能、高效的“四型矿井”，在碳达峰之后的煤炭行业占据领先地位；同时深挖煤炭清洁高效利用，加快高端化工新材料板块发展，实现产业结构的战略性突破。

二、公司下半年业绩展望。

上半年，面对煤炭市场持续下行、能源行业转型加快等严峻挑战，兖矿能源多措并举提增量、控成本、拓市场、强管理，一系列打基础、利长远的针对性举措协同发力，生产经营愈加稳健，业绩表现符合预期。

下半年，公司将继续强化落实相关举措，在煤价企稳回升、产能有效释放、西北矿业并表贡献利润等有利因素叠加影响下，将有效支撑公司业绩。

1.煤价改善。

市场煤价自 6 月底以来修复性回升，受超产核查、安监
趋严、促经济政策效应显现及季节性需求影响，供需关系将进一步改善。

2.增量释放。

预计 2025 年度商品煤产量增加 4000 万吨以上，增量集
中在下半年释放。

3.挖潜降本提升经营质效。

深入实施精益管理，力争全年吨煤销售成本同比降低 3-
5%，持续提升经营质效。

4.化工板块协同增盈创效。

2025 年上半年化工板块贡献归母净利润 10.7 亿元，预
计下半年甲醇、尿素等化工品价格稳定，化工装置保持“安稳长满优”运行，继续发挥较好的协同效应。

5.西北矿业并表。

公司于 2025 年 7 月完成西北矿业收购交割，并入全年
经营数据。

6.销量增加。

鉴于上半年煤炭价格持续下行，公司策略性控制煤炭销售，6 月底库存比年初增加。7 月份以来煤价回升，公司加大销售力度，库存……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。