中证智能财讯大唐电信（600198）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.75亿元，同比下降3.32%；归母净利润亏损8117.45万元，上年同期亏损6181.74万元；扣非净利润亏损8462.98万元，上年同期亏损8579.5万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.72亿元，上年同期为-1.92亿元；报告期内，大唐电信基本每股收益为-0.0623元，加权平均净资产收益率为-28.88%。
以8月21日收盘价计算，大唐电信目前市盈率（TTM）约为1391.28倍，市净率（LF）约49.36倍，市销率（TTM）约12.73倍。
资料显示，公司主要业务包括安全芯片业务、特种通信业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-28.88%，同比下降6.74个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-3.8%，较上年同期下降0.51个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.72亿元，同比增加2024.64万元；筹资活动现金流净额397.42万元，同比减少2979.76万元；投资活动现金流净额-4538.84万元，上年同期为-8548.52万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少47.47%，占公司总资产比重下降7.59个百分点；存货较上年末增加25.93%，占公司总资产比重上升3.45个百分点；预付款项较上年末增加33.05%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加4.39%，占公司总资产比重上升1.66个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期应付款合计较上年末减少56.03%，占公司总资产比重下降18.41个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加687.62%，占公司总资产比重上升17.03个百分点；短期借款较上年末增加23.28%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加12.14%，占公司总资产比重上升1.9个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.47亿元，占净资产的185.81%，较上年末增加9205.61万元。其中，存货跌价准备为1.92亿元，计提比例为30.02%。
2025年上半年，公司流动比率为1.15，速动比率为0.88。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为于锋，取代了一季度末的傅颖。在具体持股比例上，吕强、任文峰持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 电信科学技术研究院有限公司 | 28560.78 | 21.909103 | 不变 |
| 中国信息通信科技集团有限公司 | 19083.97 | 14.639397 | 不变 |
| 大唐电信科技产业控股有限公司 | 15537.86 | 11.919158 | 不变 |
| 湖北长江中信科移动通信技术产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 5342.3 | 4.0981 | 不变 |
| 吕强 | 1128.66 | 0.865799 | 0.172 |
| 嘉实中证金融资产管理计划 | 569.05 | 0.436517 | 不变 |
| 任文峰 | 360.46 | 0.27651 | 0.049 |
| 香港中央结算有限公司 | 321.1 | 0.246314 | -0.222 |
| 孙国立 | 300 | 0.230131 | 不变 |
| 于锋 | 249.93 | 0.191722 | 新进 |
核校：杨澎
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
