7月21日晚间，江苏吴中医药发展股份有限公司（简称“*ST苏吴”，600200.SH）公告称，其控股孙公司达透医疗器械（上海）有限公司（以下简称“达透医疗”）于7月18日晚间收到爱美客（300896.SZ）子公司Regen Biotech， Inc.（以下简称“Regen公司”）通过邮件送达的《解约函》，要求撤销达透医疗关于AestheFill（中文名：爱塑美）产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权。与此同时，*ST苏吴尚面临退市风险，双重压力下公司前景引发市场关注。
独家代理权陷解约风波
公开信息显示，AestheFill是韩国知名医美企业Regen公司研发的一款聚乳酸面部填充剂，由PDLLA微球和羧甲基纤维素钠组成，注射至面部真皮深层，可纠正中重度鼻唇沟皱纹。因该产品具有重塑紧致、美容抗衰的作用，其又被称为“童颜针”。该产品于2014年首次在韩国获批上市，目前已在全球60余个国家和地区上市销售。
2021年12月，*ST苏吴宣布斥资1.66亿元获得达透医疗51%的股权，获得AestheFill在中国大陆地区的独家销售代理权。2024年1月，AestheFill获得国家药监局批准上市，成为国内首款进口童颜针产品。
前述公告称，Regen公司提出两点解约理由：一是认为达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司违反协议约定；二是*ST苏吴及其多名高管严重违反证券法被处以行政处罚，严重影响AestheFill产品在中国大陆地区的声誉。
对此，Regen公司要求撤销达透医疗关于AestheFill产品的独家经销授权；禁止其再以AestheFill产品独家经销商身份进行经营活动；不再接收达透医疗发送的任何订单，已付款但未交货的订单将予以退款。同日，爱美客亦发布公告谈及上述解约理由及要求。
解约纠纷触发了*ST苏吴的激烈回应。其在公告中称，已在收到解约函当日即启动应对方案，并与Regen公司沟通，必要时将采取法律手段维护权益。*ST苏吴认为，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，且《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权条款。
当日，*ST苏吴亦在其官方公众号发布严正声明，指责爱美客及其子公司Regen公司“恶意违约在先、恶意违背契约精神”，并称Regen公司在完全未告知的情况下，利用相关规则漏洞，擅自将AestheFill产品医疗器械注册证中的登记代理人信息由达透医疗变更为俪臻（北京）生物科技有限公司（以下简称“俪臻生物”），并发出所谓“解约函”。其在声明中坚称，独家经销协议有效期按原计划至2032年8月不变。
值得注意的是，国家药监局官网显示，前述声明中提及的注册代理人变更发生在7月11日，变更后的代理人俪臻生物正是由Regen公司控制。而据爱美客公告，就在今年3月，爱美客拟收购Regen公司的控股权。截至6月30日，Regen公司已完成董事会改选，爱美客国际已实际掌控Regen公司的日常运营，并将其纳入公司合并报表范围。因此，目前的AestheFill产品代理人俪臻生物间接受控于爱美客。
*ST苏吴医美板块或遭重创
公开信息显示，爱美客成立于2004年，于2020年上市，是国内生物医用软组织材料创新型企业，已成功实现透明质酸钠填充剂系列产品及面部埋植线的产业化。其产品专注于医美领域，旗下产品“濡白天使”亦属于再生医美填充剂，与AestheFill类似，均可通过注射填充纠正中重度鼻唇沟皱纹。因此，*ST苏吴在声明中称，爱美客“与我司同属医美行业且具有一定竞争关系”，指责解约举动“意在打压竞争对手”。
而就在7月18日，*ST苏吴表示，注册证代理人名称变更并不影响AestheFill在中国境内的独家代理权，达透医疗的独家代理权有效期依然至2032年8月。
若解约最终落实，*ST苏吴或遭重创。2024年年报显示，该公司2024年营收约15.99亿元，归母净利润约7048.35万元，成功扭亏为盈，创下近五年新高。其中，医美板块表现尤为突出，AestheFill自2024年1月上市以来，销售收入达3.26亿元，占公司总营收的20.42%；毛利达2.69亿元，占公司毛利的34.80%。2025年一季度，AestheFill销售收入为1.13亿元，占公司的营收比例升至35.55%；毛利为9243.51万元，占公司总毛利的比例达45.77%。*ST苏吴称，若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去AestheFill在中国境内的独家代理权，无法继续销售该产品，预计公司医美板块下半年的营业收入及利润将大幅减少。
退市阴影犹存
目前，*ST苏吴尚面临退市风险。7月13日，证监会向该公司下发《行政处罚事先告知书》，认定该公司三家子公司通过与浙江优诺德贸易有限公司等多家关联公司，开展无商业实质的贸易业务，虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年连续四年年度报告存在虚假记载。该公司7月13日披露的《关于叠加实施退市风险警示的公告》显示，公司财务造假行为将触及重大违法强制退市情形，可能被实施重大违法强制退市。公司股票自7月14日起将被上交所叠加实施退市风险警示。
此外，该公司存在未如实披露实际控制人、未按规定披露关联方非经营性占用资金情况等问题。证监会拟对该公司责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对相关人员给予警告、罚款或证券市场禁入等处罚措施。
据公开资料，*ST苏吴成立于1994年，前身为普教系统校办企业，公司于1999年上市，此后其业务扩展至医药、医美等领域。财报显示，该公司今年一季度营收约3.17亿元，同比下降25.44%；归母净利润约7531.79万元，同比大幅下降1489.93%。
