中证智能财讯民丰特纸（600235）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.01亿元，同比下降23.21%；归母净利润1507.37万元，同比下降68.88%；扣非净利润1503.93万元，同比下降68.92%；经营活动产生的现金流量净额为1645.99万元，同比下降86.20%；报告期内，民丰特纸基本每股收益为0.043元，加权平均净资产收益率为1.00%。
以8月15日收盘价计算，民丰特纸目前市盈率（TTM）约为58.64倍，市净率（LF）约1.5倍，市销率（TTM）约1.77倍。
资料显示，公司主营业务为研发、生产和销售特种纸产品。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1%，同比下降2.29个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.89%，较上年同期下降1.29个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1645.99万元，同比下降86.2%；筹资活动现金流净额1841.15万元，同比减少3.02亿元；投资活动现金流净额-7003.48万元，上年同期为-3.43亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加58.68%，占公司总资产比重上升17.73个百分点；在建工程合计较上年末减少45.95%，占公司总资产比重下降14.29个百分点；应收款项融资较上年末减少52.13%，占公司总资产比重下降3.2个百分点；货币资金较上年末减少37.6%，占公司总资产比重下降2.09个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少24.77%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；长期借款较上年末增加2.35%，占公司总资产比重上升0.6个百分点；短期借款较上年末减少0.01%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应交税费较上年末减少51.15%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.94亿元，较上年末增长339.34万元，占应收账款总额比例为91.81%，较上年末下降0.69个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.85亿元，占净资产的25.48%，较上年末增加2652.76万元。其中，存货跌价准备为1468.64万元，计提比例为3.68%。
2025年上半年，公司流动比率为0.84，速动比率为0.48。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、诺安多策略股票型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、黄宇，取代了一季度末的王正东、林贵城、杨日红、张炳华。在具体持股比例上，胡立平、姚逸农持股有所上升，胡志平持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 嘉兴民丰集团有限公司 | 12750 | 36.293766 | 不变 |
| 萧绍瑾 | 414.06 | 1.178651 | 不变 |
| 胡志平 | 365.12 | 1.03934 | -0.954 |
| 张国明 | 300 | 0.853971 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 216.81 | 0.617174 | 新进 |
| 胡立平 | 206.22 | 0.58702 | 0.006 |
| 诺安多策略股票型证券投资基金 | 165.77 | 0.471876 | 新进 |
| 姚逸农 | 158.09 | 0.450014 | 0.001 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 144.72 | 0.411943 | 新进 |
| 黄宇 | 143.59 | 0.408739 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
