近年来谋求战略转型的老牌房企万通发展（600246.SH）再度加码科技领域投资，拟切入数字芯片赛道。万通发展8月11日披露的公告显示，公司正在筹划通过增资及股权转让的方式合计投资8.54亿元取得北京数渡信息科技有限公司（简称“数渡科技”）62.98%的股权。此次投资完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司，并纳入上市公司合并报表。
不过，数渡科技目前仍处于亏损状态。若此次收购成功，短期内对万通发展整体业绩的贡献效果还有待观察。业内人士表示，芯片行业通常具有技术门槛高、研发周期长、资金投入大等特点，因此对进入该领域企业的技术实力、人才储备、资金实力都提出了较高要求。未来万通发展如何有效整合资源、发挥协同效应，仍需要时间验证。
标的公司尚处亏损状态
万通发展主要从事经营性物业资产管理、房地产开发与销售、通信与数字科技三大板块业务。近年来，公司持续对传统地产业务进行战略性收缩，同时围绕通信与数字科技的既定战略目标有序开展各项经营管理工作。
数渡科技是此次收购的核心标的，主要从事高速互连芯片设计与研发以及提供ASIC芯片定制设计服务，核心产品为PCIe高速交换芯片。截至公告披露日，标的公司已研发出支持PCIe5.0协议的PCIe交换芯片，目前产品已处于客户导入阶段。
公告显示，万通发展拟通过多项交易获得数渡科技控股权：一是以现金1亿元认购数渡科技159.059万元注册资本，认购完成后将持有数渡科技9.0908%的股权；二是拟以现金60469.1795万元受让张立新、李建良、北京缘煜科技中心（有限合伙）等多个交易对方合计持有的数渡科技43.1924%股权；三是公司及全资子公司拟以现金5201.04万元受让张立新、李建良、北京亚圣达企业管理咨询有限公司持有的北京缘数科技中心（有限合伙）100%股权，从而间接取得数渡科技3.7150%股权，同时拟以现金9774.7146万元受让李建良、李国栋、肖晓宾、北京亚圣达企业管理咨询有限公司持有的北京缘火科技中心（有限合伙）100%股权，进而间接取得数渡科技6.9819%股权。
上述增资及股权转让完成后，公司将合计直接及间接持有数渡科技62.9801%的股权（对应注册资本1101.93万元），成为数渡科技的控股股东。
不过，从业绩表现来看，数渡科技持续亏损。财务数据显示，2023年、2024年及2025年上半年，数渡科技分别实现营业收入1581.04万元、3237.55万元、1628.33万元；归属于母公司净利润分别为-6256.75万元、-13787.68万元、-3598.27万元。
万通发展表示，本次交易是公司落实数字科技领域发展目标，切入高价值数字芯片领域的关键机遇。本次交易完成后，标的公司将成为上市控股子公司，为上市公司开辟新质生产力领域的第二增长曲线。本次交易将优质的芯片设计业务资产注入公司，有助于落实公司向数字科技业务转型的战略，开拓上市公司新的业务增长点，进而提升公司发展质量。
对外投资频频受挫
事实上，万通发展近年来一直在通信与数字科技的方向上寻找转型之路，并投资了多家科技型公司。不过，2024年，万通发展在北京大唐永盛科技发展有限公司、湖北芯映光电有限公司等投资项目上，均出现了“计提减值准备”的情况。2024年报显示，公司长期股权投资期末余额8.92亿元，本期在权益法下确认的投资损失4452.90万元，计提减值准备1.20亿元。
在万通发展众多对外投资中，最受市场关注的是对Source Photonics Holdings(Cayman)Limited（简称“索尔思光电”）的收购。据万通发展2023年11月26日披露，公司筹划购买索尔思光电不低于51%的股权，预计构成重大资产重组。不过，在推进了一年多后，万通发展此次重组事项宣告终止。
值得关注的是，在此过程中，万通发展对索尔思光电投资款的收回也遭遇波折。具体来看，公司曾与索尔思光电（成都）有限公司（简称“索尔思成都”）、Source Photonics,LLC（简称“索尔思美国”）以及索尔思光电签订《可转债投资协议》。根据《可转债投资协议》，公司向索尔思成都提供5000万美元的等值人民币可转债贷款。因可转债未能转换为股权，对可转债贷款按照年利率6%（单利）收取利息。截至2025年5月31日，索尔思成都仅偿还681万美元本金及至前述截止日全部美元借款利息对应的等值人民币7749万元，尚未偿还的4319万美元本金等值人民币已逾期。
鉴于索尔思成都未能在约定期限内足额偿还《可转债投资协议》项下约定的本金及利息，同时还存在协议项下约定的其他相关方的违约情形。为维护公司及全体股东的合法利益，公司已及时向深圳国际仲裁院提起仲裁，并收到《案件受理通知书》。
经友好协商，公司与前述仲裁事项所涉及的相关方，就仲裁请求事项达成和解，于2025年7月3日签署《关于万通可转债和万通投资之和解协议》。截至7月3日，公司收到了索尔思成都支付的《和解协议》项下约定的全部和解金，共计人民币3.52亿元。公司对索尔思成都的财务资助逾期款项已全部收回。
从财务表现来看，万通发展近年来的经营状况并不理想。公司业绩亏损持续扩大，转型压力日益凸显。2022年至2024年，公司分别实现营业收入4.22亿元、4.87亿元及4.95亿元，归母净利润分别为-3.23亿元、-3.90亿元、-4.57亿元。
根据万通发展披露的2025年半年度业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为-3300万元到-2200万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7500万元至-6400万元。
