短短一周内，万通发展（600246.SH）接连遭遇风波。刚披露对上交所关于公司收购事项的问询回复后不久，公司就发布公告称，其实控人、董事长王忆会被采取拘留措施。万通发展8月21日披露的公告显示，公司于8月20日召开了投资者说明会，针对王忆会被采取拘留措施的最新进展，以及是否会影响收购北京数渡信息科技有限公司（简称“数渡科技”）等投资者关心的问题，万通发展管理层回应称，实控人配合调查事项与公司日常生产经营无关，不会影响本次公司对数渡科技的收购。
收购数渡科技事宜有序推进
万通发展8月11日披露的公告显示，公司正在筹划通过增资及股权转让的方式合计投资8.54亿元取得数渡科技62.98%的股权。此次投资完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司，并纳入上市公司合并报表。
鉴于万通发展此前对Source Photonics Holdings(Cayman)Limited（简称“索尔思光电”）的收购折戟，有投资者提问：8月13日公司董事会审议通过了收购数渡科技，但与数渡科技的收购协议什么时候落地？会同收购索尔思光电一样生变吗？
“公司已经根据第九届董事会第二十次临时会议决议，与数渡科技及交易各方签署了《增资及股权收购协议》等一揽子合同，相关工作正在董事会领导下有序推进中。”万通发展表示。
数渡科技作为本次收购的标的公司，其业务前景和财务状况成为投资者关注的焦点。财务数据显示，2023年、2024年及2025年上半年，数渡科技分别实现营业收入1581.04万元、3237.55万元、1628.33万元；归属于母公司净利润分别为-6256.75万元、-13787.68万元、-3598.27万元。
针对投资者关于如何改善数渡科技财务状况等的提问，万通发展称，标的公司虽短期内亏损，但随着新产品的导入收入规模将快速增长，流动风险将逐渐降低。本次交易完成后，标的公司纳入合并范围，上市公司整体偿债压力可控，不会产生重大流动性风险及短期偿债风险。上市公司已具有整合标的资产所需的相关人员、技术、资金储备。
数渡科技总经理张立新在投资者说明会上表示，数渡科技是国内极少数掌握PCIe5.0芯片全流程自主设计能力并可实现量产的企业，目前在客户导入阶段，如按预期顺序推进，2025年第四季度可实现批量供货。
实控人王忆会被采取拘留措施
8月18日晚间，万通发展发布公告称，公司于当日被其实控人、董事长王忆会家属告知，其收到北京市公安局的拘留通知，王忆会正在公安机关配合调查。据其家属所述调查事项与万通发展日常生产经营无关。
当日，公司召开第九届董事会第二十一次临时会议，经全体董事推举，由公司董事、首席执行官钱劲舟代为履行公司董事长、法定代表人职责及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职责。代行职责的期限自本次董事会审议通过之日起至王忆会先生恢复履行职责或选举产生新任相关职务人员之日止。万通发展董事会将稳步推进高效整合数渡科技等既定的转型发展战略。
关于“实控人被采取拘留措施是否会影响公司此次收购”等问题，万通发展管理层称，不会影响本次公司对数渡科技的收购。
不过，上交所曾在问询函中指出，临时公告显示，公司控股股东嘉华东方控股（集团）有限公司及其一致行动人万通投资控股股份有限公司合计持有公司33.99%的股份，其中质押比例97.17%，部分股份仍处于冻结状态，实控人流动性高度紧张。
对此，上交所要求万通发展结合公司目前货币资金情况、日常经营所需资金、有息负债规模、利息费用等，评估本次交易安排对公司现金流的潜在影响，以及因收购标的及后续项目投建对公司流动性的潜在影响等。同时，要求万通发展说明标的公司、交易对方与公司实际控制人及其相关方是否存在关联，是否存在其他业务资金往来或利益安排，本次交易是否存在利益输送的情形。
问询回复公告显示，截至2025年6月末，万通发展资产负债率为29.73%，流动比率为3.39，不存在流动性风险。截至2025年6月末，数渡科技货币资金余额17589.72万元，借款余额为6004.27万元，2025年上半年利息支出约101.22万元。
根据数渡科技现金流量预测，至数渡科技现金流量净额转正仍需追加4亿元至5亿元（含本次上市公司拟增资10000万元及其他投资人拟增资3000万元）营运资金及长期经营性资产投资，本次交易完成后，数渡科技及上市公司短期内将面临一定流动性压力，但二者现有货币资金储备、银行信贷额度仍能保障该投资需求。
“标的公司、交易对方与公司实际控制人王忆会及其相关方不存在关联关系，不存在其他业务资金往来或利益安排，本次交易亦不存在利益输送的情形。”万通发展表示。
业内人士表示，万通发展此次收购在当前时点备受市场关注，特别是在实控人被拘留的背景下，投资者对交易能否顺利完成存在诸多疑虑。公司通过召开投资者说明会等方式回应市场关切，但目前来看，实控人被拘留事件的后续发展以及数渡科技的技术商业化进程或仍存在不确定性。作为一家从传统房地产业务向数字科技板块转型的企业，万通发展此次收购的最终效果和转型成效待考。
