公告日期：2026-04-17

国家电投集团水电股份有限公司

2025 年度董事会工作报告

2025 年，公司重大资产重组收购五凌电力 100%股权及长洲
水电 64.93%股权，在环保业务基础上增加水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，公司名称变更为“国家电投集团水电股份有限公司”。在上市公司业务转型的关键时期，公司董事会有效地发挥了“定战略、做决策、防风险”作用，引领公司于 2025 年 11 月顺利完成五凌电力、长洲水电资产交割，搭建起国家电投集团境内水电资产整合平台，圆满完成重大资产重组主体工作，取得了显著成效。通过此次重组，大幅提升了上市公司市场竞争力与风险抵御能力，为可持续发展筑牢基础。

在此，我谨代表董事会作 2025 年度董事会工作报告。

第一部分 2025 年工作回顾

一、2025 年公司生产经营情况

2025 年，公司实现营业收入 121.52 亿元，同比增长 157.33%，
上年同期追溯调整后，同比下降 15.90%；实现利润总额 17.40亿元，同比增长 1571.29%，上年同期追溯调整后，同比下降11.98%；归母净利润 5.32 亿元，同比增长 1379.91%，上年同期追溯调整后，同比下降 34.07%；资产负债率 67.51%。安全生产形势总体平稳。其中：

（一）电力业务

2025 年，公司圆满完成重大资产重组工作，顺利注入水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，电力业务总装机达到 912.68 万千瓦，其中水电控股装机达 586 万千瓦，新能源控股装机 326.68 万千瓦。水电资产涵盖长江第三大支流湖南沅水流域相关资产及广西长洲水利枢纽等核心项目，新能源资产均为湖南省内风力发电、太阳能发电项目；电力资产的注入显著提升了上市公司资产质量与核心业务规模。2025 年，公司电力业务完成发电量 220.87 亿千瓦时，实现营业收入 78.13 亿元，实现利润总额 17.30 亿元。

（二）环保业务

2025 年，公司在传统环保业务深耕“大火电”赛道，开工装机 600 万千瓦，投运装机 396 万千瓦，新增投运规模居行业前列；在环保新兴领域，碳捕集技术保持国际领先，热耗指标再降5%，自主研制的碳捕集装备、催化剂完成中试验证并实现市场化应用，能源废弃物循环利用技术指标优于行业平均，光伏组件拆解电耗较行业降低近 50%。2025 年，公司脱硫脱硝特许经营业务总体保持稳定，但受环保工程业务量及毛利率持续下滑，以及重大资产重组相关费用影响，全年环保业务实现营业收入43.39 亿元，同比下降 8.10%；实现利润总额 1032 万元，同比下滑 90.09%。

二、年度重点工作情况

（一）扛牢政治责任，主题教育推进作风建设走深走实

党建引领凝聚发展合力。严格落实“第一议题”制度，深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，更加明确服务国家绿色低碳发展的使命与担当。深化党的二十届四中全会精神学习研讨，围绕“均衡增长战略”，汇聚众智谋划“十五五”规划。通过“学查改”一体推进深入贯彻中央八项规定精神学习教育，推动 251 项问题解决。靶向实施二十二条减负举措，作风建设向实向新。集中整治违规吃喝，坚决守牢集团“六个一律”红线。全力配合集团做好中央巡视整改“回头看”，公司问题自查整改率99.2%。强化巡察和各类监督向一线穿透，严的基调持续释放。
（二）强化战略引领，顺利完成重大资产重组

电投水电揭牌，重大资产重组顺利完成，国家电投集团水电产业专业化管理与投融资平台正式扬帆起航。为响应国资委关于优化上市平台布局的要求，践行“均衡增长战略”，2024 年 9 月，国家电投集团以上市公司远达环保为平台，开展重大资产重组，通过发行股份及支付现金方式收购五凌电力 100%股权、长洲水电 64.93%股权，旨在打造国家电投集团境内水电资产整合平台。公司重大资产重组先后通过国务院国资委、市场监督管理总局、
上海证券交易所的审批，于 2025 年 9 月 30 日顺利获得证监会同
意注册的批复。10 月底，公司完成注入水电资产上市，11 月完成对价股份发行，港股红筹中国电力成为公司的控股股东；12
月 17 日，经股东会审议通过，上市公司正式更名为“国家电投集团水电股份有限公司”，股票简称“电投水电”，搭建起国家电投集团境内水电资产整合平台。12 月 30 日在重庆市主要领导和国家电投集团主要领导的见证下，电投水电正式揭牌。

（三）完善治理结构，企业运作更加规范有效

通过修订公司章程、撤销监事会、强化子公司董事会履职评价，系统梳理各层级权责清单，上市公司进一步优化……
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