中证智能财讯安琪酵母（600298）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入78.99亿元，同比增长10.10%；归母净利润7.99亿元，同比增长15.66%；扣非净利润7.42亿元，同比增长24.49%；经营活动产生的现金流量净额为2.62亿元，上年同期为-8899.92万元；报告期内，安琪酵母基本每股收益为0.94元，加权平均净资产收益率为7.11%。

　　以8月14日收盘价计算，安琪酵母目前市盈率（TTM）约为21.58倍，市净率（LF）约2.75倍，市销率（TTM）约1.94倍。

　　资料显示，公司主要从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品的开发、生产和经营，依托酵母技术与产品优势，建立了上下游密切关联的产业链，打造了以酵母为核心的多个业务领域，产品丰富、结构完善。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.11%，同比上升0.35个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.76%，较上年同期上升0.33个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.62亿元，同比增加3.51亿元；筹资活动现金流净额3.56亿元，同比减少3.12亿元；投资活动现金流净额-6.3亿元，上年同期为-8.07亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少0.76%，占公司总资产比重下降1.79个百分点；在建工程合计较上年末增加29.74%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；存货较上年末增加7.94%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.02%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加161.24%，占公司总资产比重上升5.49个百分点；长期借款较上年末减少53.07%，占公司总资产比重下降5.17个百分点；短期借款较上年末增加21.86%，占公司总资产比重上升2.97个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少21.05%，占公司总资产比重下降2.55个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为20.39亿元，较上年末增长2.35亿元，占应收账款总额比例为95.16%，较上年末上升0.25个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为46.22亿元，占净资产的41.1%，较上年末增加3.4亿元。其中，存货跌价准备为7208.06万元，计提比例为1.54%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.11，速动比率为0.6。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一二零一组合、中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红，取代了一季度末的中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金、科威特政府投资局-自有资金。在具体持股比例上，湖北安琪生物集团有限公司、香港中央结算有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、大成高鑫股票型证券投资基金、瑞银资产管理(新加坡)有限公司-瑞银卢森堡投资SICAV持股有所上升，文渊资本管理有限公司-LIBRARY GROUP VOLUME I-QFII、郭彦超持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。