公告日期：2026-04-02

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母

安琪酵母股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-003

☐特定对象调研 ☐分析师会议

☐媒体采访 业绩说明会

投资者关系活动 ☐新闻发布会 ☐路演活动

类别

☐现场参观 ☐电话会议

☐其他 线下调研

活动主题 安琪酵母股份有限公司 2025 年度业绩说明会

调研时间 2026 年 4 月 2 日上午 9:30-10:30

董事长：熊涛

董事、总经理：肖明华

上市公司

独立董事：涂娟

接待人员姓名

董事会秘书：高路

财务负责人：姜德玉

上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）

地点/方式 网络文字互动

问题 1：请问2025年财报比2024年财报存货增加了10 亿左右，
请问主要是什么增加了，各类存货的占用资金比例是多少？

答复：公司 2025 年并购了晟通糖业，糖的库存有所增加。同
时，公司产能在逐步扩张，生产所需原料、自制半成品库存也有所
增加。

问题 2：2025 年经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加
投资者关系活动 50.19%，公司主要原因解释为销售商品收到的回款增加。但参考本 主要内容介绍 年度合并资产负债表，公司的应收账款、应收票据、应收款项融资
余额同比并未有显著变化，请解释其中差异的原因。

答复：公司 2025 年度营业收入同比增长 10.08%，而应收款项
余额未出现同比例上升，说明公司在收入规模扩大的同时，回款效
率有所提升，这也部分解释了经营活动现金流净额同比增幅较大的
原因。

问题 3：看财报，酵母深加工类今年是 119 亿，对应 2024 年是
108 亿，也就是说今年增加了 10 亿，主要是哪些品类增加，酵母蛋白，抽提物分别是多少？

答复：公司 2025 年度酵母、酵母抽提物、酵母蛋白业务均有增长，具体明细未对外披露。

问题 4：请问 25 年埃及工厂的利润率相较于 24 年有一定下降，
是因为价格原因还是成本提升？

答复:公司产品价格整体比较稳定，利润水平受原材料价格、产品结构等多方面因素影响。

问题 5：请问今年成本优势预计在第几季度呈现？预计下降多少？对于产品售价影响大吗，是否产品会降价？

答复：公司已完成 2026 年度糖蜜采购计划，采购价格较上年同期有所下降。公司的产品价格比较稳定，产品定价以市场化为原则，综合考虑多方面因素来确定。

问题 6：请问公司业务在非洲的开展情况如何？了解到乐斯福在非洲也有布局，目前非洲的竞争激烈吗？介绍一下公司在非洲市场的竞争优势。

答复:非洲是公司海外业务的重点优势区域。目前公司在埃及建有酵母工厂，依托本地化生产基础，通过持续提供优质的产品质量、高效的服务响应以及推进销售团队本地化，不断提升公司品牌影响力及市场竞争力。

问题 7：公司推出的酵母衍生品以高倍鲜味拟替代味精、I+G，那么 2025 年以来味精、I+G 价格处于底部，公司相关产品是否还具备竞争力呢？

答复:酵母抽提物作为一种天然的食品配料，在调味品行业相比食品添加剂具有竞争优势。随着消费者对健康饮食关注度的持续提升，其市场需求预计将持续增长。

问题 8：请问公司海外收入增长主要是哪些地区贡献的？未来持续增长动力在哪里？

答复:公司海外优势区域集中在中东、非洲、东南亚等。当前

公……
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