中证智能财讯万华化学（600309）8月12日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入909.01亿元，同比下降6.35%；归母净利润61.23亿元，同比下降25.10%；扣非净利润62.44亿元，同比下降22.90%；经营活动产生的现金流量净额为105.28亿元，同比增长2.30%；报告期内，万华化学基本每股收益为1.95元，加权平均净资产收益率为6.24%。
以8月11日收盘价计算，万华化学目前市盈率（TTM）约为17.52倍，市净率（LF）约1.93倍，市销率（TTM）约1.09倍。
资料显示，公司主要经营活动为聚氨酯及助剂，异氰酸酯及衍生产品的开发、生产、销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.24%，同比下降2.75个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.41%，较上年同期下降1.46个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为105.28亿元，同比增长2.3%；筹资活动现金流净额157.15亿元，同比减少48.96亿元；投资活动现金流净额-177.95亿元，上年同期为-198.42亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少37.17%，占公司总资产比重下降8.97个百分点；固定资产较上年末增加25.02%，占公司总资产比重上升6.51个百分点；货币资金较上年末增加39.38%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加19.48%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少18.8%，占公司总资产比重下降5.8个百分点；短期借款较上年末增加58.56%，占公司总资产比重上升5.72个百分点；应付债券较上年末增加120.59%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；长期借款较上年末增加10.21%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
2025年上半年，公司流动比率为0.62，速动比率为0.44。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为烟台国丰投资控股集团有限公司，占比21.587%。在具体持股比例上，上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、全国社保基金一零三组合持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 烟台国丰投资控股集团有限公司 | 67776.47 | 21.586603 | 不变 |
| 烟台中诚投资股份有限公司 | 33037.96 | 10.522492 | 不变 |
| 宁波市中凯信创业投资股份有限公司 | 30180.84 | 9.612507 | 不变 |
| Prime Partner International Limited | 17299.32 | 5.509783 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 13593.77 | 4.329576 | -0.289 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 7334.85 | 2.336128 | 不变 |
| 上证50交易型开放式指数证券投资基金 | 3693.7 | 1.176431 | 0.078 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 3359.42 | 1.069967 | 0.086 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 2393.15 | 0.762212 | 0.073 |
| 全国社保基金一零三组合 | 2120.99 | 0.675529 | -0.000 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
