公告日期：2026-06-13

证券代码：600310 证券简称：广西能源
广西能源股份有限公司

2026 年度向特定对象发行 A 股股票
方案论证分析报告

二〇二六年六月

广西能源股份有限公司（以下简称“广西能源”或“公司”）是上海证券交易所主板上市公司。为满足业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了向特定对象发行股票方案论证分析报告。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《广西能源股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。

一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、积极响应国家“碳达峰、碳中和”目标

近年来，推进能源结构调整、减缓气候变化逐渐成为全球共识，主要经济体先后提出“碳达峰、碳中和”的目标与路径。基于推动实现可持续发展的内在要求和构建人类命运共同体的责任担当，2020 年 9 月，习近平总书记在第七十五届联合国大会上向世界宣布了我国 2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中和的目标。

为推动实现“碳达峰、碳中和”目标，国家积极推动可再生能源产业高质量发展，我国能源体系将向更清洁、更安全的方向发展，水电、风电、光伏等清洁能源具有广阔的市场前景。

2、风光水储一体化发展，助力能源结构转型

国家深入推进“四个革命、一个合作”能源安全新战略，加快构建“多元互补、安全可靠、清洁低碳”的新型电力系统，明确非化石能源装机占比提升目标，风电、光伏等新能源成为新增电量主体。其中，风光水火储一体化、源网荷储一体化被确立为破解新能源消纳难题、构建新型电力系统的核心路径。

2025 年国家能源局《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》进一步强调，
发挥水电调节特性，推进水风光一体化开发，依托抽水蓄能、新型储能带动风光大规模发展，打造多能互补新型能源基地，优化西南水电基地配置，增配新能源提升
通道利用率。

广西“十五五”规划建议明确提出，加快构建新型能源体系，坚持风光水核多能并举，推进源网荷储一体化发展，提高新能源供给比重，拓展清洁能源应用场景、提升消纳水平，积极发展新型储能，加快智能电网和微电网建设。

3、“一带一路”带动地区经济发展，地区用电需求潜力加大

广西地处中国-东盟经济圈、泛北部湾经济圈、泛珠三角区域经济圈、西部大开发战略区域，是“21 世纪海上丝绸之路”的重要节点，是国家和西南地区能源、原材料、外贸物资等的重要集散中枢之一，是国家“一带一路”规划的重要门户。2025 年全年广西国内生产总值（GDP）29,727.45 亿元，按可比价格计算，较 2024年增长 5.1%。经济的增长促进了广西区内的电力需求的增长，2025 年广西全社会用电量达到 2,747.7 亿千瓦时，比上年增长 5.7%。

（二）本次发行的目的

1、收购少数股权，进一步提升管理效率，增厚公司业绩

本次发行的部分募集资金将用于收购公司下属控股子公司桥巩能源少数股东股权，桥巩能源整体业务发展良好，本次交易的实施有利于增厚上市公司业绩，本次交易通过提升公司持股比例，有利于加强对桥巩能源的控制决策能力，提升经营管理效率，同时加强桥巩能源与内部各产业链的协同配合和资源整合。

2、优化资本结构，有利于公司长期稳定健康的发展

公司所属的电力行业属于资金密集型行业，项目一般具有投资金额大、投资回收期较长等特点。公司控制（全资及控股）的总装机容量由上市前的 8 万千瓦增加到 2025 年底的 241.47 万千瓦，受公司业务快速发展带动，公司投资规模持续维持
在较高位置，资产负债率处于同行业较高水平。截至 2025 年 12 月 31 日，公司合
并资产负债率为 77.88%，其中短期借款 32.10 亿元、一年内到期的非流动负债 16.96亿元，公司的短期偿债压力较大。

为抓住发展机遇，满足市场需求，公司将积极投入资金进行电源及电网建设，公司的资金需求也相应增大，仅依靠自身资金积累和债务融资已无法完全满足发展
需求。通过本次发行，公司将充实股权资本、优化资本结构、降低公司财务风险，使公司财务结构更为稳健、有利于公司长期稳定健康的发展。

3、发挥上市……
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