中证智能财讯平高电气（600312）10月22日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入84.36亿元，同比增长6.98%；归母净利润9.82亿元，同比增长14.62%；扣非净利润9.77亿元，同比增长15.13%；经营活动产生的现金流量净额为1.3亿元，同比下降85.54%；报告期内，平高电气基本每股收益为0.7239元，加权平均净资产收益率为8.98%。

　　以10月21日收盘价计算，平高电气目前市盈率（TTM）约为20.29倍，市净率（LF）约2.05倍，市销率（TTM）约1.8倍。

　　资料显示，公司业务范围涵盖输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、服务与工程总承包，并积极发展运维检修、新能源、GIL、充电桩、智能终端、电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智慧电网装备等新业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为8.98%，同比上升0.66个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为8.82%，较上年同期上升0.67个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.3亿元，同比下降85.54%；筹资活动现金流净额-2.7亿元，同比增加3.02亿元；投资活动现金流净额-1.04亿元，上年同期为-6176.45万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末增加62.08%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；货币资金较上年末减少2.62%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加2.15%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；无形资产较上年末减少7.05%，占公司总资产比重下降0.6个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少8.28%，占公司总资产比重下降4.81个百分点；合同负债较上年末增加56.02%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；其他流动负债较上年末增加50.54%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；预计负债较上年末减少13.9%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.65，速动比率为1.42。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001沪、太平人寿保险有限公司，取代了二季度末的前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品华泰组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。