中证智能财讯西藏天路（600326）7月14日晚间披露业绩预告，预计2025年上半年归母净利润亏损7700万元至1.15亿元，上年同期亏损6731.93万元；扣非净利润亏损4500万元至8300万元，上年同期亏损1.08亿元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约3.31倍，市销率（TTM）约3.85倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等。

　　据公告，公司业绩变动原因为，建筑板块：本业绩预告期母公司及部分子公司存量项目陆续开工，带动营业收入同比增幅较大，但期间费用开支压降空间有限，对利润增长形成一定制约。另因国家加强对重庆等12个重点省份的政府投资项目管理，对应区域存量项目逐渐完工或暂停施工，而新增项目尚未开工，控股子公司重庆重交再生资源开发股份有限公司建筑板块的营业收入、利润较去年同期减少。

　　建材板块：水泥市场稍有回暖，需求增加，西藏昌都高争建材股份有限公司销量同比增加；因川藏铁路项目限价，为了进一步提高市场占有率，虽部分项目利润率有所收窄，但整体营业收入及利润仍较去年同期实现增长。西藏高争建材股份有限公司营业收入虽有所减少，采取降本增效，并收回账期较长的应收款项，减少了坏账损失，整体建材水泥销售业务同比盈利增加。

　　其他板块：主要系承接的公路监理业务项目营业收入较上年同期增加，净利润同比大幅减亏。

　　公司持有其他上市公司非公开发行的A股股票，采用公允价值计量并将股价变动的损益计入当期损益。因股价上涨，2024年半年度公允价值增加4673.91万元。因股价下跌，预告期内公允价值减少3939.39万元，影响归属于母公司所有者的净利润。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。