1月14日，午后恢复交易的A股出现直线下跌行情，三大股指均一度转跌。绩差问题股从强于大市变为领跌大市。导致绩差问题股重挫的原因，与周二晚间3家上市公司同时拉响退市警报不无关系。

　　首先是曾经在2024年连续10天触及涨停以及2025年连续5天触及涨停的“华夏幸福”。该公司发布公告称，预计公司2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-240亿元到-160亿元；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-250亿元到-170亿元；预计公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为-150亿元到-100亿元。经华夏幸福财务部门初步测算，预计公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为负值，依据《上海证券交易所股票上市规则》（下称“股票上市规则”）第9.3.2条第一款第（二）项规定，公司股票可能被上海证券交易所实施退市风险警示。

　　其次是亿晶光电。该公司公告称，经公司财务部门初步测算，预计2025年度期末净资产-6,800万元到-1.3亿元。将触及《股票上市规则》第9.3.2条第一款第（二）项“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”规定的对公司股票实施退市风险警示的情形，公司股票在2025年年度报告披露后可能被上海证券交易所实施退市风险警示。

　　最后是上市“而立之年”的*ST万方。该公司公告显示，预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润均为负，可能触及财务类终止上市情形。

　　经公司财务部门初步测算结果，预计公司2025年度营业收入低于3亿元，且利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，2025年度经审计营业收入低于3亿元且利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值的，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。

　　二级市场上，上述3家股票全天均被几十上百万手不等的大单压在一字跌停板上。受此影响，ST板块和诸多绩差问题低价股跌声一片。其中，*ST东易、*ST岩石、*ST万方已连续2个跌停，*ST正平连续3个跌停，*ST奥维更是连续11天触及跌停。此外，创业板*ST立方已连续2天低于1元大关，*ST长药已连续10天低于1元面值。

　　富鼎资管经济学家李维夏提醒投资者，每年1-5月都是年报绩差问题股出清的高风险阶段，但绩差问题股大规模出清有利于净化资本市场的投资环境。所以，股民朋友们除了规避存在的退市风险外，要多留意央国企经典蓝筹股分红潮带来的长线机会。