公告日期：2026-04-30

华夏幸福基业股份有限公司 2025 年度审计报告

华夏幸福基业股份有限公司

2025 年度审计报告

中瑞诚审字[2026]第 611966 号

中瑞诚会计师事务所（特殊普通合伙）

地址：北京市西城区金融大街 35 号 1 号楼 805#

电话：010-62267688 传真：62267682

华夏幸福基业股份有限公司 2025 年度审计报告

审 计 报 告

中瑞诚审字[2026]第 611966 号
华夏幸福基业股份有限公司全体股东：

一、保留意见

我们审计了华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“华夏幸福”）财
务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2025 年度
的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，除“形成保留意见的基础”部分所述事项产生的影响外，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了华夏幸福2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成保留意见的基础

（一）持续经营能力

如财务报表附注二、2 所述，华夏幸福 2025 年度发生归属于母公司
股东的净亏损 228.59 亿元，期末归属于母公司所有者权益为-177.43 亿
元；截至 2025 年 12 月 31 日有息负债总额为 1,380.68 亿元，其中 309.44
亿元将于未来十二个月内到期偿还，华夏幸福货币资金账面余额（包括受限制资金）40.73 亿元。

华夏幸福基于持续经营能力假设对资产计提了减值准备，包括应收账

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款账面余额为 419.89 亿元，累计计提坏账准备 174.07 亿元；合同资产账面余额为 1,030.69 亿元，累计计提减值准备 21.53 亿元；存货账面余额
为 802.02 亿元，累计计提存货跌价准备 190.34 亿元。此外，截至 2025
年 12 月 31 日，华夏幸福合并财务报表及母公司财务报表中递延所得税资产的账面价值分别为 185.44 亿元、23.98 亿元。

华夏幸福自 2020 年第四季度起面临流动性风险。受此影响，出现无法按期偿付供应商货款、债券兑付、金融机构债务逾期及担保代偿风险等方面偿付风险，引发了多起未决诉讼及仲裁案件，部分资产、银行账户被冻结或资产被强制执行。

2025 年 11 月 17 日，华夏幸福发布公告，廊坊市中级人民法院已受
理债权人提出的预重整申请，并决定对华夏幸福进行预重整。截至财务报表批准报出日，预重整工作仍在推进中，尚未收到法院受理重整申请的文件，预重整能否成功尚存在重大不确定性。若后续法院裁定受理重整申请，如破产重整程序未能顺利完成，华夏幸福金融负债逾期、债务诉讼或仲裁、资产的变现与回收等事项可能不及当前预期，华夏幸福的财务状况、经营成果及现金流量将面临重大影响。

同时，我们注意到，本年度华夏幸福为化解债务风险，与廊坊市资产运营管理有限公司及廊坊银行股份有限公司签订了《股权转让协议》和 8年期限的《委托清收及处置运营协议》及相关补充协议，运营协议中包含了业绩补偿和剩余资产回购承诺，且华夏幸福的预重整工作在推进中，其最终重整是否能完成及其最终重整结果存在重大不确定性，相关资产的清

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收与处置运营可能不及当前预期。

华夏幸福财务报表以持续经营为编制基础，以上事项或情况，表明存在可能导致对华夏幸福持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性，也表明相关的资产和负债的确认存在重大不确定性。由于部分与持续经营能力评估相关的应对计划尚在报批或实施过程中，华夏幸福未能就消除与持续经营相关的重大不确定性作出充分披露，对评估其持续经营能力存在重大影响。

（二）合同资产的减值准备

如财务报告附注五、4“合同资产”及 52“资产减值损失”所述，截
至 2025 年 12 月 31 日，华夏幸福合同资产账面价值为 1,009.16 亿元，占
总资产比例为 39.52%，华夏……
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