9月19日早盘，A股市场近期火爆的“宇树科技概念股”集体大跌。首开股份（600376.SH）开盘大跳水，盘中一度跌超9.6%；金发科技（600143.SH）同样大幅低开，随后跌停；荣晟环保（603165.SH）盘中跌停。截至午盘，首开股份跌幅收窄至2.48%，报7.87元/股；金发科技跌停，报21.67元/股；荣晟环保跌幅8.75%，报13.98元/股。

　　本轮概念异动的起因源于机器人明星企业宇树科技的IPO进程。9月2日，宇树科技宣布启动A股上市计划，引发市场对其产业链上下游的疯狂挖掘。

　　首开股份因控股子公司盈信公司实际间接持有宇树科技股权而被市场追捧，在12个交易日内斩获11个涨停板，9月3日至9月18日之间，股价涨幅超200%。金发科技、荣晟环保等公司也因类似逻辑被资金追捧，区间涨幅分别达54.76%和26.09%，其中金发科技在9月17日、18日还曾取得两连板。

　　然而，这种狂欢建立在较为脆弱的基本面之上。首开股份在9月13日澄清称，其通过多层嵌套的基金投资，控股子公司盈信公司实际间接持有宇树科技股权比例仅为0.3%，且对基金运作无影响力。

　　金发科技9月18日公告表示，公司对宇树科技穿透持股0.32%，间接持有宇树科技的股权比例极低。另据公开资料显示，荣晟环保同样通过基金（容腾基金）参股宇树科技，但经计算，其间接持股比例仅为0.022%。

　　值得注意的是，首开股份在股价飙升期间曾9次发布风险提示，明确指出“股东人数显著增长”“个别机构股东减持清仓”等异常情况，并警告“短期上涨过快可能导致下跌风险”。其半年报显示，2025年上半年营收180.39亿元，同比增长105.19%，但归母净利润仍亏损18.39亿元，2022年至2024年累计亏损超149亿元，房地产主业面临销售规模下滑、开复工面积下降等多重压力。

　　这种“概念热”与“业绩冷”在荣晟环保等公司身上同样显著。作为再生纸龙头企业，荣晟环保2025年上半年营收10.61亿元，同比下滑了5.53%，归母净利润1.15亿元，同比下滑达34.57%。

　　此外，非理性概念炒作已引发监管介入。中山证券9月15日公告称，因首开股份属于股票交易严重异常波动情形。交易所对上述证券上的异常交易行为从严认定，并视情况从重采取列为重点监控账户、暂停投资者账户交易、限制投资者账户交易等管理措施。

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