公告日期：2026-02-26

关于

南通江山农药化工股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券

申请文件的审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

二〇二六年二月

上海证券交易所：

南通江山农药化工股份有限公司（以下简称“江山股份”、“发行人”、“公司”）收到贵所于2026年1月22日下发的《关于南通江山农药化工股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕27号）（以下简称“问询函”）。公司会同申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“保荐人”或“保荐机构”）、北京市炜衡律师事务所（以下简称“发行人律师”）、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师毕马威华振”、“申报会计师信永中和”，合称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明。

关于本回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：

1、如无特别说明，本回复使用的简称或名词释义与《南通江山农药化工股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》一致；
2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致；

3、本回复的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）

目 录

问题 1.关于本次募投项目及融资规模...... 3
问题 2.关于公司业务及经营情况...... 48
问题 3.其他......110
保荐机构总体意见：...... 124

问题1.关于本次募投项目及融资规模

根据申报材料，1）本次向不特定对象发行可转债的募集资金总额不超过120,000万元，扣除相关发行费用后拟投资于“新型创制绿色除草剂原药及制剂项目”“年产10,000吨绿色高效手性农药精异丙甲草胺原药及副产4,000吨氯化钠、20,165吨盐酸、2,446吨次氯酸钠技改项目”及补充流动资金。2）本次募投项目达产后每年可新增苯嘧草唑原药及制剂产品产能500吨、精异丙甲草胺产能10,000吨、配套原料氯乙酰氯产能19,000吨和异丁腈产能1,500吨，及产出其他副产品。

请发行人：（1）说明本次募投项目相关产品的农药登记证、安全生产许可等资质的取得情况，如尚未取得，请说明最新办理进展、预计取得时间，后续取得是否存在重大不确定性，相关风险提示是否充分；（2）结合本次募投项目相关产品报告期内收入情况和业务稳定性，说明是否属于现有成熟产品；如属于新产品的，说明本次募投产品在原材料、生产设备、技术工艺、客户拓展、下游应用领域等方面与现有业务或产品的具体协同情况，并结合所处行业特点、研发进展情况、试生产和产品测试验证情况等，说明是否已完成中试或达到同等状态，本次募投项目实施是否存在重大不确定性；（3）说明募投项目相关产品核心技术来源及权利归属，如涉及外部授权，请说明授权方、授权期限、核心授权条款，并说明相关授权的稳定性，对募投项目实施是否存在重大不利影响；（4）结合本次募投产品的境内外市场容量、贸易政策、供需情况及发展趋势，市场竞争格局及产能情况，公司相关产品现有或在建产能情况、同类产品产能利用和产销情况，本次募投产品与现有产品的替代关系、在手订单及意向性协议、客户授权登记进展等，量化分析本次新增产能规模的合理性，并说明具体的产能消化措施，是否存在产能消化风险；（5）说明2023年12月董事会审议本次发行预案后长时间未进行申报的原因及合理性，募投项目可行性研究报告相关假设、市场环境和关键参数是否变化、是否及时更新；结合公司苯嘧草唑、精异丙甲草胺及同类产品的实际经营数据和同行业可比数据，说明本次募投项目效益测算的具体过程、关键参数及其确定依据，分析本次效益测算的谨慎性与合理性；（6）说明公司使用自有或自筹资金对本次募投项目进行投入的情况和资金来源，后续使用募集资金置换的计划，结合公司现有资金余额、未
来资金流入及流出、各项资本性支出、资金缺口等，说明本次融资规模合理性。
请保荐机构进行核查并发表明确意见。请保荐机构和发行人律师对问题（1） —（3）进行核查并发表意见。请保荐机构和申报会计师根据《监管规则适用指 引——发行类第7号》第4条、第5条和《证券期货法律适用意见第18号》第5条 对问题（4）—（6）进行核查并发表意见。

回复：

一、发行……
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