中证智能财讯盘江股份（600395）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入51.52亿元，同比增长27.34%；归母净利润亏损509.51万元，上年同期盈利3727.48万元；扣非净利润亏损1836.21万元，上年同期亏损4551.09万元；经营活动产生的现金流量净额为3.08亿元，同比增长184.55%；报告期内，盘江股份基本每股收益为-0.002元，加权平均净资产收益率为-0.05%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1326.7万元，其中计入当期损益的政府补助为3174.86万元。

　　以8月25日收盘价计算，盘江股份目前市盈率（TTM）约为177.87倍，市净率（LF）约1.05倍，市销率（TTM）约1.1倍。

　　资料显示，公司从事煤炭开采、洗选加工和销售以及电力生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.05%，同比下降0.38个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.95%，较上年同期下降1.45个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.08亿元，同比增长184.55%；筹资活动现金流净额28.18亿元，同比减少6.53亿元；投资活动现金流净额-23.09亿元，上年同期为-32.88亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加19.01%，占公司总资产比重上升5.58个百分点；在建工程合计较上年末减少15.31%，占公司总资产比重下降3.67个百分点；货币资金较上年末增加47.33%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；其他非流动资产较上年末减少30.95%，占公司总资产比重下降1.24个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加19.39%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.28%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；长期借款较上年末增加10.7%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加20.52%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.11亿元，占净资产的6.81%，较上年末减少2.15亿元。其中，存货跌价准备为1067.75万元，计提比例为1.48%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.5，速动比率为0.45。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司，取代了一季度末的中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金。在具体持股比例上，贵州能源集团有限公司、河南银泰投资有限公司持股有所上升，中信证券股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。