公告日期：2026-03-28

海澜之家集团股份有限公司
2025 年度财务报表审计报告

天衡审字(2026)00509 号

审 计 报 告

天衡审字(2026)00509 号
海澜之家集团股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了海澜之家集团股份有限公司（以下简称 “海澜股份公司”）财务报表，包括 2025 年 12
月 31 日的合并及母公司资产负债表，2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了海澜股份公
司 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于海澜股份公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。

（一）存货跌价准备

1、事项描述

报告期末，公司根据存货可变现净值测试存货是否存在减值情况，存货可变现净值按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。公司将存放在公司总部仓库及直营门店的“海澜之家”及其他连锁经营品牌等存货划分为库存商品，将“库存商品”发送到加盟店及其他门店后，再划分为“委托代销商品”。公司库存商品和委托代销商品的内容主要为服饰类存货，如果出现可变现净值低于账面价值的情况，就按照其差额计提存货跌价准备。截止 2025 年 12月 31 日，海澜股份公司库存商品和委托代销商品期末余额中，附不可退货条款存货和附可退货条款存货余额分别为 3,695,270,738.98 元和 7,689,976,156.24 元，附不可退货条款存货计提存货跌价准备余额为 940,752,416.83 元，附可退货条款存货不计提存货跌价准备，两项账面价值合计占总资产的比例
为 30.67%。由于存货金额重大，且预计售价的确定过程涉及管理层的判断和估计，我们将存货跌价准备确认为关键审计事项。

关于存货跌价准备的会计政策参见财务报表附注三、14；相关信息披露详见财务报表附注五、7。
2、审计应对

我们执行的主要审计程序有：

（1）测试了有关存货跌价准备的关键内部控制的设计和执行，以确认内部控制的有效性。

（2）获取并且评价公司计提存货跌价准备相关假设和方法，复核可变现净值确认依据，评估其合理性。

（3）对存货进行实地盘点，检查存货的数量，关注其实际状况。

（4）结合应付账款的审计，确认存货的真实和完整，确认存货的所有权，是否附可退货条款，进而分析计提存货跌价准备对象的合理性。

（5）取得了存货库龄清单，对其实施分析性程序，进而分析计提存货跌价准备对象的合理性。

（6）关注财务报告中对存货跌价准备相关信息的列报和披露。

（二）商誉的减值

1、事项描述

海澜股份公司的商誉为非同一控制下企业合并形成。截止 2025 年 12 月 31 日，商誉期末金额为
944,950,862.64 元，2019 年度新增对英氏婴童用品有限公司、2024 年度新增对斯搏兹品牌管理（上海）有限公司股权投资形成，占合并报表总资产的比例为 2.78%。根据企业会计准则的规定，管理层需要每年末对商誉进行减值测试，以确定是否存在减值损失。管理层通过比较被分摊商誉的相关资产组的可收回金额与该资产组及商誉的账面价值，对商誉进行减值测试，资产组的可收回金额按照资产组的预计未来现金流量的现值与资产的公允价值减去处置费用后的净额两者之间较高者确定，其预计的未来现金流量以预测期财务预算为基础来确定。预测可收回金额涉及对资产组未来现金流量现值的预测，管理层在预测中需要做出重大判断和假设，特别是对于未来收入增长率、预计销售利润率和折现率等。由于商誉金额重大，且管理层需要作出重大判断，我们将商誉的减值确定为关键审计事项。

关于商誉减值的会计政……
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