公告日期：2026-04-29

证券代码：600422 证券简称：昆药集团
昆药集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-002

投资者关系 特定对象调研 分析师会议 媒体采访  业绩沟通会

活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观  其他

中信建投证券、中金公司、中信证券、兴业证券、国泰海通证券、长城证
参与单位及 券、东北证券、国金证券、华创证券、平安证券、富国基金、文多资产、
人员

金百镕等分析师及投资者

时间 2026 年 4 月 25 日-4 月 27 日

地点、方式 电话会议
上市公司接 董事长喻翔先生，总裁钟江先生，财务总监、董事会秘书孙志强先生，待人员 董办投资者关系团队

一、 公司基本情况介绍

2026 年一季度，行业深度调整仍在延续，零售端格局持续重塑，市场
环境依旧复杂严峻，公司经营业绩阶段性承压。面对外部压力与内部转型
的双重考验，我们始终保持战略定力，紧紧依托华润三九“一体两翼”整
体布局，锚定银发健康核心赛道，以“稳经营、强协同、优渠道、提品牌、
促创新”为主线，在挑战中坚守方向，在压力下苦练内功，为经营基本面
投资者关系 的修复创造条件。

活动主要内 在慢病管理业务上，我们持续深耕心脑血管慢病领域，借力集采政策
容介绍

稳步落地，不断提升核心产品在医疗机构与基层市场的覆盖广度与渗透深
度，推动“络泰+理洫王”双品牌与院内院外双通道协同价值的持续释放。
我们以“777”品牌为抓手，强化专业学术建设与大众健康科普，通过权
威媒体背书、城市公益行动、健康主题推广等方式，持续夯实“心脑血管
健康管理专家”的专业形象，同时借助“三九商道”体系加快渠道下沉，
让优质产品触达更多银发人群。

在精品国药业务上，面对零售渠道波动带来的经营压力，我们主动求

变、加快转型，推动销售模式从分散走向集约，聚焦优势品类优化产品策略，全力拓展基层与新兴终端。我们持续升级“昆中药 1381”品牌体系，“脾胃大师”IP 登陆央视权威曝光，我们希望用更贴近消费者的方式传递国药价值与健康理念，同时攻坚薄弱渠道、创新推广模式，为长期复苏积蓄势能。

在研发创新方面，我们始终围绕银发健康与慢病未被满足的临床需求，稳步推进创新药管线与现有产品升级。化药 2.4 类新药 232 项目启动
I 期临床，治疗非酒精性脂肪肝的 1 类创新药 111 项目与适用于缺血性脑
卒中治疗的 1 类天然药 020 项目的临床研究有序推进，仿制药与产品力提升项目按计划稳步实施，以持续创新能力为公司长期发展筑牢技术底座与产品壁垒。

各位投资者，短期的调整是为了更稳健的远行，阶段性的承压是为了更持久的增长。我们坚信，只要战略不动摇、执行不松懈、协同不松劲，随着渠道结构持续优化、品牌势能逐步释放，我们期待经营能够尽快步入更为健康、可持续的发展阶段。

再次感谢各位投资者一路相伴与坚定支持。风雨兼程，初心不改；承压奋进，未来可期。
二、 主要交流问题

1、公司渠道改革的具体进展如何？

答：关于渠道改革的进展，这是我们战略转型中的核心命题，目前正在按照既定方向系统推进，整体思路可以概括为依托三九商道、重构渠道模式与升级价值内涵。

首先在平台层面，我们正在深度融入华润三九深耕多年的“三九商道”体系，这是整个渠道变革的核心抓手。过去我们的销售模式相对分散、终端覆盖效率不高，公司从 2024 年下半年起加速推进渠道整合，将资源集中聚焦于重点渠道，逐步转向集约化运营。通过这样的方式，我们能够更高效地对接头部连锁客户，让参苓健脾胃颗粒、血塞通软胶囊等核心单品更快速、更广泛地触达终端，解决患者“买得到”的问题；同时对于基层

终端，三九商道的覆盖网络也在帮助基药产品加速渠道下沉，尤其在基层社康这一银发……
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