中证智能财讯科达制造（600499）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入81.88亿元，同比增长49.04%；归母净利润7.45亿元，同比增长63.95%；扣非净利润7亿元，同比增长75.06%；经营活动产生的现金流量净额为6.6亿元，同比增长155.91%；报告期内，科达制造基本每股收益为0.401元，加权平均净资产收益率为6.28%。

　　以8月25日收盘价计算，科达制造目前市盈率（TTM）约为17.52倍，市净率（LF）约1.89倍，市销率（TTM）约1.49倍。

　　资料显示，公司的主要业务为建筑陶瓷机械、海外建材、锂电材料的生产和销售，战略投资以蓝科锂业为主体的锂盐业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.28%，同比上升2.31个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.68%，较上年同期上升2.37个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为6.6亿元，同比增长155.91%；筹资活动现金流净额3.44亿元，同比增加4.36亿元；投资活动现金流净额-6.1亿元，上年同期为-9.69亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加28.93%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少37.29%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；货币资金较上年末增加14.92%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；合同资产较上年末增加152.49%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少10.15%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加49.42%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；短期借款较上年末增加55.84%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；合同负债较上年末减少8.19%，占公司总资产比重下降1.25个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为50.65亿元，占净资产的42.14%，较上年末增加2.7亿元。其中，存货跌价准备为8961.67万元，计提比例为1.74%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.48，速动比率为0.96。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为梁桐灿，占比19.525%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，科达制造18.45%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东梁桐灿质押2.42亿股公司股份，占其全部持股的64.68%；第五大股东广东宏宇集团有限公司质押6434.12万股公司股份，占其全部持股的100%；第六大股东佛山市新明珠企业集团有限公司质押2700万股公司股份，占其全部持股的50.95%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。