中证智能财讯国药股份（600511）10月22日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入393.81亿元，同比增长3.56%；归母净利润14.92亿元，同比增长0.74%；扣非净利润14.7亿元，同比下降1.27%；经营活动产生的现金流量净额为-20.5亿元，上年同期为-10.3亿元；报告期内，国药股份基本每股收益为1.9778元，加权平均净资产收益率为8.50%。

　　以10月21日收盘价计算，国药股份目前市盈率（TTM）约为10.81倍，市净率（LF）约1.2倍，市销率（TTM）约0.42倍。

　　资料显示，公司主营业务为医药流通。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为8.5%，同比下降0.67个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为7.6%，较上年同期下降0.53个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-20.5亿元，同比减少10.21亿元；筹资活动现金流净额-10.76亿元，同比增加3.95亿元；投资活动现金流净额-787.45万元，上年同期为-1.41亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加27.1%，占公司总资产比重上升9.32个百分点；货币资金较上年末减少29.02%，占公司总资产比重下降9.17个百分点；应收款项融资较上年末减少16.11%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；存货较上年末增加4.18%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.03%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少0.9%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；短期借款较上年末减少27.89%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；合同负债较上年末减少35.43%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.15，速动比率为1.79。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东具体持股比例上，全国社保基金一一三组合、基本养老保险基金八零二组合、香港中央结算有限公司持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。