北京商报讯（记者刘一博冯若男）11月20日尾盘，沪指3931.05点下跌0.4%。白酒板块以2292.87点收盘下跌0.78%，其中11只白酒股下跌。

　　从个股来看，贵州茅台收盘价达1467.11元/股，下跌0.27%；五粮液收盘价达120.25元/股，上涨0.3%；山西汾酒收盘价达193.4元/股，下跌0.97%；泸州老窖收盘价达136.85元/股，下跌0.21%；洋河股份收盘价达68.26元/股，下跌0.32%。

　　天风证券在其研报中表示，2025年“双11”期间，白酒行业呈现“量增价跌”分化态势。其中，传统电商平台名酒价格击穿底线，主因经销商库存压力下的抛货行为与平台补贴引流；而即时零售、抖音等新兴渠道逆势增长，反映消费场景向“即买即饮”转变。酒企密集启动打假行动，通过公布授权“白名单”与非授权“黑名单”维稳价盘，旨在平衡线上流量与线下渠道利益。中长期看，行业需从价格战转向价值重塑，聚焦高质价比产品与渠道精细化运营。