深圳商报·读创客户端记者周良成

　　1月30日，深圳商报·读创客户端记者走访深圳多家超市、酒行，发现飞天茅台零售价普遍上涨。记者来到南山区一家烟酒行，店主告诉记者：“飞天茅台卖1800元一瓶，昨天一天涨了50元，前天是1750元一瓶。半个月前，我们最低卖到1600元一瓶。”

　　在深圳某1919线下门店，工作人员告诉记者，最近三天飞天茅台零售价持续反弹，已经由1900元上涨至2000元每瓶。“现在是白酒销售旺季，春节前这段时间价格估计不会下跌，只会一天一个价。春节前便宜茅台没有了！”

　　在茅台带动下，其他高端白酒品牌亦呈现结构性回暖。记者走访深圳市场发现，五粮液普五1月30日零售价为880元/瓶，比上周价格小幅上涨约20元/瓶。

　　1月29日，A股白酒板块迎来久违的集体爆发，中证白酒指数单日暴涨9.68%，创2024年9月30日以来最大单日涨幅。A股市场20只白酒股中，金种子酒、皇台酒业、迎驾贡酒、金徽酒、水井坊、酒鬼酒、舍得酒业、洋河股份、口子窖、古井贡酒、山西汾酒、五粮液、老白干酒、泸州老窖、今世缘、伊力特、天佑德酒、顺鑫农业等10多只白酒股涨停，贵州茅台大涨8.61%。

　　业内人士分析，此次暴涨的核心驱动，源于春节前高端白酒终端动销超预期与价格体系企稳回升。“今日酒价”披露的批发参考价显示，1月29日，2026年飞天茅台原箱价格较前一日上涨20元为1610元/瓶，回升到1600元以上。1月28日，26年、25年飞天茅台原箱单瓶都较前一日上涨35元。1月30日，批价进一步上行至1710元/瓶，连续三日走强。多地经销商反馈，1月与2月飞天茅台配额已基本售罄，i茅台平台1499元/瓶的普飞连续多日售罄。

　　近日，知名投资人段永平发声，称拉长时间看，当前（茅台）股价“真的不贵”。他非常看好i茅台App直销飞天茅台酒的举措，并表示该模式至少解决两个问题：一是解决了假酒问题，其释放的购买力是难以想象的；二是价格高企问题，这个释放的购买力也是巨大的。1月21日，他通过社交平台透露，计划以1365元/股的价格增持2万股贵州茅台，涉及金额约2730万元。他强调，茅台“不贵”是基于长期持有（5-10年）视角，其核心逻辑在于不可复制的酿造条件（赤水河水源、本地红缨子高粱、五年以上窖藏）与i茅台平台对渠道乱象的系统性治理。

　　1月30日，白酒板块回调，截至收盘，仅有皇台酒业、*ST岩石涨停，金种子酒、金徽酒涨超1%，其他个股下跌，其中，贵州茅台、山西汾酒等跌超2%，五粮液等跌超5%，洋河股份跌超7%。

　　市场人士分析，白酒行业整体虽仍处调整周期，但底部信号逐步夯实。截至2025年末，公募基金对白酒板块的持仓比例降至3.93%，处于历史23.4%分位，超配比例接近历史低点，为本轮反弹提供了充足的资金回补空间。政策层面，国家将扩大内需列为“十五五”重点，房地产政策边际改善，叠加春节消费旺季临近，高端白酒作为顺周期与社交属性强的品类，正迎来估值修复窗口。

　　展望后市，中信证券认为，白酒行业或在新改革和新方向下重新聚焦市场培育和消费者教育，促进开瓶动销并为经销商减负。综合考虑到动销已逐步平稳、2026年春节假期多一天、白酒春节消费场景等诸多因素，判断2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，无需过度悲观。再考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。