中证智能财讯山煤国际（600546）4月29日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入295.61亿元，同比下降20.90%；归母净利润22.68亿元，同比下降46.75%；扣非净利润24.44亿元，同比下降44.56%；经营活动产生的现金流量净额为37.41亿元，同比下降37.49%；报告期内，山煤国际基本每股收益为1.14元，加权平均净资产收益率为14.12%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6.9元（含税）。

　　以4月28日收盘价计算，山煤国际目前市盈率（TTM）约为8.82倍，市净率（LF）约1.21倍，市销率（TTM）约0.68倍。

　　资料显示，公司主要业务为煤炭生产业务、煤炭销售和物流业务。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为14.12%，较上年同期下降14.39个百分点。公司2024年投入资本回报率为12.6%，较上年同期下降14.08个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为37.41亿元，同比下降37.49%；筹资活动现金流净额-22.15亿元，同比增加68.07亿元；投资活动现金流净额-19.02亿元，上年同期为-19.97亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司在建工程合计较上年末增加21.59%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；预付款项较上年末减少67.46%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；无形资产较上年末减少7.03%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；固定资产较上年末增加0.84%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加242.44%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；长期借款较上年末增加11.64%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.45%，占公司总资产比重下降1.13个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为5.65亿元，占净资产的3.43%，较上年末增加6196.84万元。其中，存货跌价准备为1.79亿元，计提比例为24.1%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为4.93亿元，同比增长27.45%；研发投入占营业收入比例为1.67%，相比上年同期上升0.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2024年，公司流动比率为0.68，速动比率为0.63。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金、陈延河，取代了三季度末的海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、社保基金1106组合、孙鹏远。在具体持股比例上，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红持股有所上升，香港中央结算有限公司、万家精选混合型证券投资基金、万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月25日，山煤国际14.12%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东山西煤炭进出口集团有限公司质押1.98亿股公司股份，占其全部持股的17.27%。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。