中证智能财讯山煤国际（600546）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入45.02亿元，同比下降29.17%；归母净利润2.55亿元，同比下降56.29%；扣非净利润2.69亿元，同比下降55.38%；经营活动产生的现金流量净额为-11.37亿元，上年同期为54.53万元；报告期内，山煤国际基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为1.53%。
以4月28日收盘价计算，山煤国际目前市盈率（TTM）约为10.31倍，市净率（LF）约1.19倍，市销率（TTM）约0.72倍。
资料显示，公司主要业务为煤炭生产业务、煤炭销售和物流业务。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.53%，同比下降2.12个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.62%，较上年同期下降1.48个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-11.37亿元，同比减少11.38亿元；筹资活动现金流净额17.78亿元，同比减少13.42亿元；投资活动现金流净额-3.92亿元，上年同期为-6.87亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少0.44%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；存货较上年末增加105.52%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加164.4%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；无形资产较上年末减少1.94%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加53.04%，占公司总资产比重上升6.14个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少78.44%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.52%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.11%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为0.97，速动比率为0.85。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、陈延河、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、万家精选混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 山西煤炭进出口集团有限公司 | 114800.63 | 57.90828 | 不变 |
| 上证红利交易型开放式指数证券投资基金 | 5198.57 | 2.622287 | 0.022 |
| 香港中央结算有限公司 | 3368.61 | 1.699211 | 0.018 |
| 中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红 | 1413.51 | 0.71301 | -0.260 |
| 陈延河 | 1346.36 | 0.679139 | 0.215 |
| 万家精选混合型证券投资基金 | 1346.29 | 0.679101 | -0.250 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 1281.85 | 0.646597 | -0.057 |
| 中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金 | 1239.1 | 0.625033 | 0.048 |
| 易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金 | 1209.65 | 0.610176 | 0.040 |
| 国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金 | 1208.11 | 0.609401 | 新进 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
