公告日期：2025-12-12

厦门钨业股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-投关-007

投资者关系 √特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访

活动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 √其他：电话会议

参与单位名称 详见附表。

时间 2025 年 11 月 4 日至 2025 年 12 月 12 日

地点 香港、券商策略会现场、Zoom

上市公司主要 副总裁兼董事会秘书周羽君、董秘办主任陈小林、证券事务专
接待人员姓名 员沈楚城

投资者关系活动主要内容摘要

1. 公司如何看待钨价走势？

钨金属的特殊性首先体现在其战略地位，全球各国普遍将其视作战略金属。其次， 钨与全球产业结构紧密相关，其消费属于“硬消费”，消费积极性受价格影响较小。因此 钨的价格取决于其供应和需求格局。在供给端，中国是全球主要的钨生产国和消费国。 美国地质调查局发布的数据显示，2024 年中国钨矿产量约为 6.7 万金属吨，在全球占比 为 82.7%。由于钨矿的开采实行配额制，我国矿端产能快速增长的可能性不大。在需求 端，近年来钨增加了新领域的应用。公司积极拓展钨在光伏用钨丝、特种领域等产业的 应用，取得显著成效。例如，光伏领域用于切割硅片的钨丝，给全球钨需求贡献了 5%- 8%的增量。需求突然增长，供给还未跟上，供需短期内处于失衡状态，因此近几年钨价 处于较高水平，并呈现上涨趋势。从中长期来看，由于供给端显著增量的矿山不多，钨 的市场前景较好。
2. 如何评估钨价上涨对公司的影响？

公司具有前端钨矿山采选，中端钨钼冶炼及钨钼粉末生产、后端硬质合金、钨钼丝 材制品和切削刀具等深加工应用及回收的完整产业链。公司后端深加工产品定位中高端， 随着公司深加工规模的不断扩大，相较于原材料成本占比，研发技术、产品质量以及市 场开拓能力等已成为影响公司盈利能力的更关键因素。在钨原材料价格上涨过程中，公 司通过产品价格及时调整，同时进一步发挥全产业链协同优势，采取优化产品与客户结 构、内部降本、工艺改进等措施努力提升产品盈利能力，积极应对原料价格波动的影响。

3. 公司钨矿自给率有多少？未来有哪些资源规划？

目前公司内部有四家钨矿企业，其中宁化行洛坑、都昌金鼎、洛阳豫鹭为在产企业， 现有在产三家钨矿企业钨精矿（65%WO3，下同）年产量约 12,000 吨，钨资源原矿保障 率约为 20%；此外博白巨典钨钼矿为在建矿山，达产后预计每年产出钨精矿约 3,200 吨。 接下来公司将通过推进在建矿山建设、开展矿山深部勘查相关工作，积极扩大废钨回收 利用等多方面提高原材料保障能力。同时公司也将积极推动体外矿山孵化等相关工作， 调研包括海外资源在内的外部矿山，多途径加强公司钨资源保障，持续提升资源保障率。 4. 今年以来公司切削工具价格调整情况如何？

2025 年以来，公司根据市场情况调整切削工具产品价格，不同系列产品根据竞争情
况进行差异化调价。除在每年初根据市场情况调价外，公司也根据上游原料成本变化及 时动态调整价格，今年以来已实现多轮提价。公司通过为客户提供质量稳定的产品和优 质的技术、方案服务，增强客户黏性，不断推出新品及替换进口刀具，持续加强方案和 技术团队服务能力，产品价格保持逐年上涨。
5. 公司如何看待国内切削工具市场发展趋势及竞争格局？

随着国内产业结构调整，制造业转型升级，大规模设备更新和消费品以旧换新，智 能制造、新能源等新技术新产业发展所带来的产品置换、新增需求，机床数控化程度提 高等，全球硬质合金、切削工具需求总量有望继续增长。先进制造业如航空航天、汽车、 电子信息、新能源、模具等领域对高、精、尖复杂刀具的需求将推动刀具行业由低端产 品向高端产品发展，我国刀具行业发展前景广阔。根据中国机床工具工业协会预测，我
国刀具市场规模有望在 2030 年达到 631 亿元，复合增长率达 4.14%。过去一段时间以
来，国内切削工具市场竞争格局主要呈现“外资主导高端、国产抢占中低端”的……
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