公告日期：2026-04-24

厦门钨业股份有限公司

2025 年董事会工作报告

一、报告期内公司总体经营情况

报告期，地缘政治博弈加剧，全球经济复苏乏力，国内经济运行稳中有进，战略金属资源产业获国家政策强力加持。钨钼、稀土因实施出口管制政策，战略价值凸显，原材料价格上行。能源新材料行业技术迭代提速，市场规模扩容，应用场景多元发展。面对复杂多变的内外部经济形势，公司管理层在董事会的带领下，围绕年度经营目标，加快打造国内国际产业循环的新格局，夯实管理根基，强化产业链协同，坚持技术创新引领发展，培育新质生产力，取得较好的经营业绩。

（一）报告期内公司主营业务所处行业的运行情况

报告期内，国际环境更趋严峻复杂，国内经济整体呈现复苏态势。公司钨钼、稀土、能源新材料三大核心产业所处行业情况如下：

1. 钨产业所处行业发展情况

报告期内，钨价格呈现大幅上涨态势，在供给收缩、需求向好、战略价值重估等因素驱动下，钨价快速上升。根据安泰科数据，2025 年国内黑钨精矿（65%
WO3）均价为 21.74 万元/吨，较 2024 年上涨 59.30%；APT 均价为 31.89 万元
/吨，较 2024 年上涨 57.85%。

供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2025 年国家继续对钨矿实行开采总量控制。根据自然资源部公布的数据，2025 年度第一批钨矿（三氧化钨含量 65%，下同）开采总量控制指标 58000
吨，较 2024 年第一批指标下降 4000 吨。2025 年下半年的钨矿总量控制指标未
公开发布。根据中国有色金属工业协会数据，2025 年中国钨精矿产量为 13.36 万吨（三氧化钨含量 65%），同比下降 1.92%。

需求方面，2025 年国内经济保持稳健增长，制造业高端化提速，出口韧性突
出、结构持续优化。硬质合金需求持续增长，光伏钨丝渗透率快速提升，带动了
2025 年钨需求增长。 根据安泰科数据，2025 年我国钨消费合计为 7.57 万吨，
同比增长 5.0%，其中，原钨消费为 6.37 万吨，同比增长 4.3%。受中国出口管制政策以及关税扰动的影响，2025 年累计出口钨产品 13,149 吨，同比下降 27.51%。

钨下游消费主要分布在基建、机床工具、汽车、3C 电子、光伏等领域，具体来看：基建领域，根据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025
年共销售挖掘机 235,257 台，同比增长 17.0%；其中，国内销量 118,518 台，同
比增长 17.9%；出口销量 116,739 台，同比增长 16.1%。机床工具领域，根据中国机床工具工业协会数据统计，进出口方面，2025年进口机床工具商品金额103.0亿美元，同比增长 1.4%，其中进口切削刀具 12.7 亿美元，同比增长 3.25%；出
口机床工具商品金额 231.8 亿美元，同比增长 6.7%，其中出口切削刀具 40.7 亿
美元，同比增长 2.26%。汽车领域，据中国汽车工业协会数据，2025 年国内汽车
产销量分别完成 3,453.1 万辆和 3,440 万辆，同比分别增长 10.4%和 9.4%，产销
量再创历史新高，连续 17 年稳居全球第一；根据乘联会数据，2025 年全球汽车销量为 9,647.00 万辆，同比增长 5.12%。3C 电子领域，根据国际数据公司（IDC）
数据，2025 年全球智能手机出货量 12.6 亿部，同比增长 1.9%；全球 PC 出货量
2.85 亿台，同比增长 8.1%。钨丝应用的光伏领域，根据中国光伏行业协会 CPIA统计，2025 年我国硅片产量 680GW，同比下降 9.69%；光伏组件产量 620GW，同比增长 5.44%。

2023 年-2025 年国内钨消费情况

（数据来源：安泰科）

领域 2023 年（金属 2024 年（金属 2025 年（金属 同比变化

吨） 吨） 吨）

硬质合金 40,164 42,679 45,667 7.0%

钨特钢 10,543 10,648 10,712 0.6%

钨材 15,000 16,0……
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