中证智能财讯惠泉啤酒（600573）10月20日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入5.76亿元，同比下降2.59%；归母净利润9855.72万元，同比增长23.70%；扣非净利润9600.27万元，同比增长28.34%；经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，同比下降7.87%；报告期内，惠泉啤酒基本每股收益为0.394元，加权平均净资产收益率为7.32%。
以10月17日收盘价计算，惠泉啤酒目前市盈率（TTM）约为34.79倍，市净率（LF）约2.12倍，市销率（TTM）约4.61倍。
资料显示，公司的主要经营业务为生产销售啤酒。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.32%，同比上升1.13个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.46%，较上年同期上升1.14个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.99亿元，同比下降7.87%；筹资活动现金流净额-5844.75万元，同比减少8965.18万元；投资活动现金流净额-8841.67万元，上年同期为-2.39亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司交易性金融资产合计较上年末增加295.82%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；固定资产较上年末减少4.17%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；存货较上年末减少15.43%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；货币资金较上年末增加6.75%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加45.81%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；短期借款较上年末减少51.22%，占公司总资产比重下降2.66个百分点；应交税费较上年末增加610.14%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；应付职工薪酬较上年末减少77.79%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为3.6，速动比率为3.45。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为毛顺华、佘洪杰，取代了二季度末的邝祖洪、张海涵。在具体持股比例上，张健柏、刘存、孙花、张韵秋、黄彦杰持股有所上升，杜传霞、范汉斌持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 北京燕京啤酒股份有限公司 | 12519.46 | 50.07783 | 不变 |
| 张健柏 | 765.99 | 3.06396 | 0.099 |
| 刘存 | 285.26 | 1.14104 | 0.016 |
| 杜传霞 | 190 | 0.76 | -0.045 |
| 毛顺华 | 130.85 | 0.5234 | 新进 |
| 孙花 | 129.61 | 0.51844 | 0.012 |
| 范汉斌 | 124.22 | 0.49688 | -0.009 |
| 佘洪杰 | 108.33 | 0.43332 | 新进 |
| 张韵秋 | 104.01 | 0.41604 | 0.016 |
| 黄彦杰 | 89.81 | 0.35924 | 0.024 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
