尽管十月中国人民银行的国债买卖操作在绝对规模上相对有限，但其释放的政策信号却远超操作本身，在金融市场引发了深远反响。这一被市场普遍解读为“中国版QE”雏形的举措，其深远意义在于，它标志着央行在常规货币政策工具箱之外，开启了一条新的、潜在的流动性调节与市场预期引导通道。

正如华西证券首席经济学家刘郁所指出的：“对债市而言，利好不仅是资金宽松效果，更在于市场预期的逆转。” 这句话精准地切中了市场的脉搏。在此之前，债券市场曾一度担忧地方政府债券的大量供给会引发资金面紧张，甚至可能推动利率上行。然而，央行此次主动入市购买国债，无疑向市场传递了一个强有力的安抚信号——央行不仅是货币政策的制定者，更是市场稳定运行的“守护者”，有意愿也有能力平滑政府债券发行带来的波动。这相当于为市场注入了一剂“定心丸”，迅速扭转了此前悲观的预期。

从更深层次看，此举被视为央行未来进行大规模流动性管理或实施更积极宽松政策的一次“压力测试”和“路径探索”。它向投资者清晰地表明，在支持政府财政、维持流动性合理充裕以及引导中长期利率下行等方面，央行拥有充足的政策空间和灵活的操作手段。这种对“政策底牌”的认知，极大地提振了市场信心。

因此，市场的热烈反应并不仅仅源于那几百亿的基础货币投放，更多的是源于对一扇“政策新窗”开启的憧憬。它成功地改变了债市的“游戏规则”，从过去被动应对资金波动，转向积极预期央行未来更深度、更常态化的市场支持。这一预期的根本性逆转，为债市营造了更为坚实的乐观氛围，其心理影响远大于短暂的资金宽松效果，为未来行情的演绎奠定了新的逻辑基础。