船舶市场正在迎来绿色更新的向上大周期。

　　中船防务是中国船舶集团旗下核心造船企业之一 。8月28日晚间，公司发布半年报，上半年实现营收101.73亿元，同比增长16.54%；归母净利润5.26亿元，同比增长258.46%。

　　中船防务在中报透露，报告期累计实现经营接单154.98亿元，同比增长64.6%，完成年度计划的88.8%。

　　值得一提的是，中船防务在同日发布2025年度“提质增效重回报”行动方案（下称“行动方案”），称要“紧抓市场机遇，争抢船海市场优质高效订单。”今年计划实现营业收入200亿元，承接合同174.5亿元。

　　船舶大周期下的机遇

　　据华源证券，纵观船舶市场发展，船舶制造业每隔 20~30年就会出现一次超级周期波动，是典型的周期性行业。从供给端来看，直至2035年全球造船产能或将难以实现大幅增长，供给紧张态势或将长期延续。

　　此外，在船舶绿色法规要求逐步提高的形势下，华源证券预计，全球船队的大量船舶或将面临合规性淘汰，绿色船舶的新建需求或将显著增长。因此，未来全球造船市场或将持续呈现“需求端向好、供给端吃紧”的态势。

　　虽然全球新造船市场自2021年以来成交规模连续过亿载重吨，并在2024年创下2008年以来历史新高，但今年新造船市场存在阶段性回调压力。

　　同时，受上半年美国301调查、贸易政策频繁调整、全球地缘政治局势紧张等因素影响，船东观望情绪增强，新船市场订单放缓。

　　数据显示，2025年1~6月，中国造船业新接订单量2632.21万载重吨、1009.00万修正总吨，造船完工量2463.96万载重吨、1009.25万修正总吨。

　　中船防务透露，上半年中国造船业新接订单份额按载重吨、修正总吨计同比分别下降18.05%、65.25%，领先优势有所缩小，但鉴于韩日产能瓶颈及中国造船业的综合竞争力与发展韧性，全球竞争格局总体保持稳定。

　　在前述行动方案中，中船防务表示将聚焦主建船型，优先自主开发的船型，优先批量船、后续船，坚持以品牌、技术引领市场，提高市场话语权、主动权。

　　具体而言，一是加大中型箱船的市场开拓，实现自主中型箱船承接，保持中型箱船的连续性建造和市场占有率。二是持续推进5000TEU中型集装箱船、43000/45000方LPG/液氨运输船自主研发，达到经营承接状态；开展82000吨散货船优化设计，降低物量和施工成本。三是加大气体船市场开拓力度，维护公司气体船市场地位。

　　或受益深海科技红利

　　2025年，政府工作报告首次提及“深海科技”，将其正式纳入国家未来产业发展重点。

　　去年，全国海洋生产总值首次突破10万亿元，占国内生产总值比重为7.8%。自然资源部发布的《2025 中国海洋经济发展指数》 显示，海洋新兴产业增加值同比增长7.2%，在海洋经济中的占比不断提高。

　　从产业链来看，“深海经济”涵盖深海资源开发、装备制造、新能源及信息技术诸多领域，多为中船防务所涉足。

　　据华源证券梳理，中船防务在海工领域成果显著，公司海工产品主要包括海洋工程平台、风电安装平台等。 2024年，公司共交付船舶37艘，总计108.44万载重吨，其中包括海上风电塔筒等重点产品。

　　去年，我国首艘大洋钻探船“梦想号”成功入列，其由中船集团自主设计，中船防务控股子公司黄埔文冲总成建造。

　　据了解，梦想号拥有全球最大钻探深度，深达1.1万米，并可实现采集、输送到存储的全过程自动化作业；建有全球面积最大、功能最全、流程最优的船载实验室；拥有全球规模最大、最先进的科考船综合信息化系统；配备了全球最先进的动力定位系统，可在6级海况下正常作业、16级超强台风下安全生存，具备全球海域无限航区作业能力。

　　此外，资料显示，中船防务持股的广船国际是国内建造先进半潜船的船企之一，由广船国际建造的5万吨智能半潜运输船“祥安口”号配备了智能船舶系统以及世界先进的DP系统(动力定位系统)， 可根据海况及船舶状态为航行运营收集数据和提供决策参考，满足高端海工装备安装需求。

　　华源证券认为，中船防务凭借深厚的技术积累和在海洋工程装备制造领域的领先地位，相关海工产品或将充分受益于“深海经济”的增长动能，未来发展前景有望持续向好。