3月11日晚间，百花医药(600721)披露2024年年报，报告期公司医药研发项目进展顺利，继2023年保持了营业收入和净利润双增长，实现营业收入3.86亿元，较上年同期增长4.46%，实现归属于上市公司股东的净利润4147.90万元，较上年同期增长219.75%，基本每股收益0.1085元/股。

　　资料显示，百花医药为“药学研究+临床服务+生物分析检测”的综合服务性CRO公司，致力于小分子化学药品研发和注册申报、药物中间体开发，组织实施Ⅰ~Ⅳ期临床试验、生物等效试验、第三方检测（生物样本分析、包材相容性、基毒杂质分析）等药品研发一站式、全流程服务。目前公司拥有500余项SOPs全面保障运营的合规、高效，截至2024年末，公司共有员工731人，其中本科及以上达86%，硕、博士以上人员134人；拥有两栋面积合计3万平方米的研发实验楼，配置完善的国际先进研究仪器设备，可同时开展上百个项目的药学研究。多年来，百花医药为数百家医药企业提供研发服务，其中包含数十家中国制药百强企业，公司累计取得国内注册生产批件和临床批件等四百余项、获得专利授权79项，累计成功进行了3项专利挑战。

　　对于2024年营收和净利润增长，公司在年报中表示，主要系强化项目全周期管理，提高研发效率，推动申报效率与获批率，报告期内项目申报受理141项，同比增长50%，获批品规92项，同比增长70%；人均创收增加4.46%，工效比提升12.90个百分点，并推行统一采购模式降本增效以及加强费用管控、加强资金和投资回报管理等举措，报告期公司销售费用、管理费用和财务费用分别下降13.52%、5.62%和61.64%。

　　从收入构成上看，公司医药研发和临床试验贡献了公司超过九成营收，与上年同期相比均略有增长，业务呈现稳健发展态势。

　　对于公司所处的CRO行业，百花医药在年报中表示，中国CRO行业正处于结构性变革与全球化扩张的关键阶段，创新药研发主导的产业升级成为核心驱动力。随着国内创新药IND占比突破62%，ADC、双抗等生物药占比达38%，头部企业通过18%—22%的研发投入占比持续强化技术壁垒，并依托MAH全生命周期服务（收入增长50%、覆盖60%国内创新药项目）形成平台化竞争优势。一方面TOP5企业通过纵向整合实现“药物发现-商业化生产”全流程覆盖，一站式服务收入占比55%且客户续约率达85%，另一方面市场规模120亿元的基因治疗等CRO细分赛道快速崛起，头部企业凭借其技术壁垒，溢价率30%—40%，在肿瘤与代谢疾病领域以35%的订单占比成为差异化突破口。

　　不仅如此，全球产业链重构背景下，中国CRO凭借人力成本优势（较欧美低50%）承接跨国药企订单增长30%，全球市场份额升至22%，成本红利与全链条服务能力持续强化国际竞争力。当前行业需在技术深化、模式创新与全球化布局中动态平衡，以应对供应链风险及技术迭代压力。

　　百花医药将以“规模增长与价值创造”双轮驱动，通过市场渗透率提升与外延并购双轨并行，加快外延式增长的推进进程，实现业务版图战略性扩张，同步推动经营质量结构性优化，重点落地具有技术协同效应的并购标的，形成“内生增长+外延发展”的复合增长引擎。（秦声）