近期，我国多部门推出一系列政策，引导创投机构支持科创企业发展。其中，5月7日，证监会等部门发布科创债新政，支持股权投资机构发行科创债。鲁信创投是一家具有山东国资背景的专业创投机构，也是国内首家A股上市创投企业。5月12日，鲁信创投发行“2025年度第一期科技创新债券”，发行规模5亿元，期限5年，开启了“创投机构+中长期债券”融资模式。
近日，鲁信创投总经理葛效宏在接受上海证券报记者专访时表示，近期一系列新政为市场带来源头活水，创投行业迎来新的发展机遇期。展望未来，鲁信创投将围绕新质生产力扩大投资，以产业投资助力地方产业发展。
国家创投引导基金将成创投市场主力军
在股权投资“募投管退”的流程中，募资处于最前端，也最为基础。近年来，我国股权投资行业募资遇冷。清科研究中心发布的《2024年中国股权投资市场研究报告》显示，2024年中国股权投资市场全年新募得1.44万亿元，同比下降20.8%；新募基金3981只，同比下降43.0%。
在多部门近期联合印发的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》中，设立国家创业投资引导基金、支持创业投资机构和产业投资机构发债融资等相关措施备受业界关注。
在募资难大背景下，以上两项均是利好募资端的措施。
葛效宏介绍，国家创业投资引导基金存续期长达20年，体现出国家层面破解硬科技研发周期与资本回报周期错配这一核心矛盾的决心。
在葛效宏看来，设立国家创业投资引导基金影响深远，为行业发展注入新动能。
一是推动创投行业结构优化与专业化发展。葛效宏认为，新设立的国家创业投资引导基金规模庞大、存续期长，预计将成为创投市场上的重要力量甚至是主力军，引导社会资本向“耐心资本”转型，促进创投行业更加注重长期投资、价值投资。
二是缓解科创企业资金短缺，加速科技成果转化。国家创业投资引导基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，将有效缓解科创企业发展初期普遍面临的资金短缺问题，加速技术研发，推进科研成果更快进入商业化应用阶段，推动重大科技成果向现实生产力转化。
三是营造良好创新创业生态，形成良性循环。国家创业投资引导基金通过硬科技投资导向，吸引上下游产业链资源聚集，还能吸引更多人才投身到科技创新领域，营造良好的创新创业生态，形成“技术-产业-资本”的良性循环。
推动产业升级并购市场释放红利
“力度空前，前所未有。”当被问及此轮政策对创投行业的影响时，葛效宏感慨地说，一系列政策的出台，将有效统筹创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等科技金融工具，有利于构建同科技创新相适应的科技金融体制。
在他看来，曾经相对小众的创投行业，已成为推动科技成果转化、推动产业升级的重要市场化力量。在若干政策的指引下，创投机构未来要更加坚定地围绕国产替代、并购重组、提升企业价值等诸多方面，实现自身的价值、提升话语权。
在退出端，我国并购退出越来越活跃。
《2024年中国股权投资市场研究报告》显示，2024年中国股权投资市场共发生3696笔退出案例，同比下降6.3%。其中被投企业IPO案例数为1333笔，同比下降37.2%。
记者此前采访获悉，部分创投人士看好未来行业整体向并购方向发展，并预测国内将诞生一批并购巨头。
葛效宏对此表示认同。他认为，并购将成为项目退出的重要渠道，并购市场正迎来制度红利释放期。
优化投资策略聚焦新质生产力
“助力国家科技进步，推动山东经济发展”，这是鲁信创投的使命。截至2024年底，鲁信创投已累计投资企业320余家，其中专精特新企业近120家，先后助推41家企业登陆境内外主要资本市场。
2024年，鲁信创投作为主发起人出资设立的基金及投资平台共58个，总认缴规模218.98亿元；各参股基金及投资平台完成一级投资项目25个，总投资额7.07亿元。
展望未来，鲁信创投将进一步优化投资策略，加大对新质生产力的投资力度，打造科技金融生态圈。
葛效宏介绍，鲁信创投将持续聚焦新一代信息技术、高端装备制造、生命科学、新能源、新材料、航空航天、绿色低碳等国家战略性新兴产业，加快构建科技、产业、金融良性循环体系，重点关注颠覆性创新、“卡脖子”技术攻关、国产化替代项目，坚持投早、投小、投长期、投硬科技，做强做优耐心资本。
作为地方国资背景的创投机构，鲁信创投坚持以产业投资助力地方产业发展，将充分发挥自身专业优势，联合多方优质资源，结合地方特色产业集群规划，全力赋能地方工业高端化、智能化、绿色化、集群化转型；大力推进高质量招商引资，加大优质企业、优质项目招引落地，推进产业链“补延升建”，塑强新兴产业新势能。
在国有创投考核评价机制方面，鲁信创投在业内率先探索，兼顾了平衡市场化效率与国有资本的长期性要求。
葛效宏告诉记者，在投资决策、薪酬管理、人员调配与收益分配等方面，公司引入市场化机制，提高决策效率和市场竞争力。公司构建“直投+旗舰基金+市场化基金”多轮驱动体系，加大权益性投资和直投比重，加快推进市场化基金设立。合理搭配早期投资与成长期投资、产业投资与财务投资的力度和比例，不断优化资产结构。
