中证智能财讯国电电力（600795）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入398.13亿元，同比下降12.61%；归母净利润18.11亿元，同比增长1.45%；扣非净利润16.08亿元，同比下降7.42%；经营活动产生的现金流量净额为140.26亿元，同比增长92.79%；报告期内，国电电力基本每股收益为0.102元，加权平均净资产收益率为3.18%。

　　以4月25日收盘价计算，国电电力目前市盈率（TTM）约为8.29倍，市净率（LF）约1.41倍，市销率（TTM）约0.47倍。

　　资料显示，公司主要经营业务为电力、热力生产及销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.18%，同比下降0.41个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.04%，较上年同期下降0.16个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为140.26亿元，同比增长92.79%；筹资活动现金流净额-34.05亿元，同比减少94.88亿元；投资活动现金流净额-112.92亿元，上年同期为-107.96亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少9.27%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；固定资产较上年末增加2.33%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；其他非流动资产较上年末增加16.27%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；存货较上年末减少26.11%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他流动负债较上年末减少40.6%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；应付职工薪酬较上年末增加141.32%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；短期借款较上年末增加6.19%，占公司总资产比重上升0.3个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加4.88%，占公司总资产比重上升0.24个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.47，速动比率为0.43。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为国家能源投资集团有限责任公司，占比50.678%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。