公告日期：2026-03-26

马鞍山钢铁股份有限公司

关于估值提升计划的 2025 年度评估报告
马鞍山钢铁股份有限公司（“公司”或“本公司”）A 股股票于2024 年连续 12 个月每个交易日的收盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产。根据中国证监会《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》（“指引”），属于应当制定估值提升计划的情形。为此，公司于 2025 年 3 月发布了《估值提升计划》，该计划旨在通过提升经营质量、推进降本增效、优化产品结构及深化协同等措施，提升公司估值。

2025 年，公司以《估值提升计划》为抓手，扎实推进各项重点工作，取得了积极进展及良好成效。具体总结如下：

一、着力提升经营质量

2025 年，面对钢铁行业长周期减量调结构的严峻形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届三中、四中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记考察调研马钢集团重要讲话精神，坚持创新驱动，强化算账经营，推进精益管理，保持了生产经营的整体平稳和经营绩效的大幅改善。报告期内，公司营业收入为 775.25 亿元，同比减少 5.25%；归属于上市公司股东的净利润为-2.09 亿元，同比减少亏损 95.42%。报告期末，公司总资产为 817.47 亿元，同比增加 3.53%；归属于上市公司股东的净资产为 240.27 亿元，同比增加 3.31%。

一是持续强化算账经营，经营绩效大幅改善。以算账经营、精益运营、整合协同为经营原则，全力以赴打造最佳生产经营体制，奋力推动生产经营绩效持续改善。马钢有限坚持“突破惯性思维、打破习惯枷锁、做好对标协同、做到极致细致”经营方针，干字当头，砥砺
奋进，全年实现营业收入 645.18 亿元，利润总额 0.74 亿元，同比增利 39.54 亿元。长江钢铁坚决落实“低成本、差异化、高效率、快节奏”经营方针，统筹采购、生产、营销、技术等全链条协同发力，实现产量突破、成本优化、效益提升，全年实现营业收入 131.99 亿元，利润总额 2.36 亿元，同比增利 12.16 亿元。

二是持续优化产品结构，竞争优势明显增强。马钢有限板带产品提量增效，汽车板销量 234 万吨，增长 6.3%；特钢品牌价值持续提升，产销量增长 16%；型钢出口创历史新高，达 93 万吨，同比增长33%；车轮产品实现重点突破，全年国内高铁车轮交付超过 2200 件。长江钢铁坚持近地化、终端化、品牌化、精益化，组建客户服务中心，开发电商平台，强化重点工程直供，近地化销售量占总销量 85.66%，直发工地占比由 51.13%提高至 68.53%，创出历史最好水平；高强钢累计销售 32.1 万吨，占比 7.2%。高效推进重点项目建设，长江钢铁180 天高效建成新棒线项目，实现当年立项、当年建成、当年达产达效，推动直轧率较上年提升 25 个百分点。

三是持续加大成本管控，降本增效成效显著。马钢有限以“四大成本”管控为重点，深挖降本潜力，全年吨钢降本 115 元；坚持以高炉为中心，高炉操业技术委员会快速组建并发挥作用，铁区一体化、产供一体化有效落地，铁水成本行业排名进步 11 位；坚持“一切成本皆可降、一切质量皆可控”，706 项成本要素、525 项质量要素管理深入作业区，推动质量降本 1.45 亿元；能源管理工作组组建运行，系统能源改善和节能技术提升统筹推进，能源降本 4.4 亿元；“1+4+4”全流程物流管控机制有效建立，采购、营销、制造三端物流降本协同推进，全流程吨钢物流成本同比降低 5.7%。长江钢铁扎实推进“四大成本”工程，铁水成本较上年降低 71.13 元/吨；物流成本较上年
降低 6 元/吨，质量成本控制在 9.1 元/吨，能源成本较上年降低 20
元/吨。

四是持续深化改革攻坚，着力激活企业发展内生动力。引入宝钢股份以受让股权+增资的方式持有马钢有限 49%股权，实现“两钢”全面协同发展。马钢有限通过实施基层组织机构变革、推行模拟经营、组建产销研运营中心、重塑废钢供应体系等一系列改革举措，打破枷锁，疏通堵点，组织活力得到进一步激发，为高质量发展注入了强劲动力。长江钢铁稳妥推进层级优化及组织机构变革，建立“厂—作业区—班组”三级扁平化管理模式，287 个车间、工段、班组压减至 85个作业区、班组。探索推进长江钢铁模拟市场化薪酬改革试点，通过管理者年度基本薪酬与在岗职工平均应发薪酬挂钩、年度绩效薪酬与绩效指标挂钩、设定超额利润激励分享奖金包等方式，实现管理者收入“能增能减”且与职工收入紧紧绑定。

五是持续推进“三压减三提升”，推进法人层级与亏损企业压减，全年压减间接控股子公司、亏损企业 2 户，管理效率与资产质量同步提升。强化资金……
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