公告日期：2025-05-20

证券代码：600820 证券简称：隧道股份

上海隧道工程股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-001

√ 特定对象调研 □ 分析师会议

投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会

活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动

□ 现场参观 □ 其他

1、长江证券：龚子逸；浙商资管：吴达威；中汇人寿：曹媛、李火玉。
参与单位名称 2、广发证券：乔钢、许婷婷、徐迪；招银理财：杨婕蕾；富国基金：陶和人员姓名 志伟；泰康资产：房书彤；华泰资产：陈思敏；华安基金：祝希瑀；永
赢基金：杨啸宇；太保人寿：柳希。

3、东方财富：陈怡洁、沈思越、景德玉。

1、2025 年 5 月 12 日

时间 2、2025 年 5 月 13 日

3、2025 年 5 月 20 日

地点 上海市徐汇区宛平南路 1099 号

公司接待 董事会秘书：张连凯；

人员姓名 隧道股份财务资金部业务总监、隧道股份建元财务总经理助理：王俪茵。

近期，部分机构前来公司进行调研，公司董事会秘书张连凯先生等
接待了来访，相关沟通内容如下（相似提问及密切相关提问适当归类合
并）。

1、公司的业务模式和业务占比情况

隧道股份是中国建筑业中产业链较宽的公司，截至目前，公司已形
投资者关系活动 成了以投资、施工、咨询、运营等结合数字化、智能化、绿色化，相互 主要内容介绍 赋能、相互组合的公司范式。从近年年度财务报表来看，除传统业务外，
运营业务占比较高，公司下属运营集团是中国基础设施运营板块较大的
服务商，未来将不断扩展公司运营业务的规模；公司数字信息业务占比
逐年提升，2023 年数字信息业务营收 3.17 亿，2024 年数字信息业务营收
4.01 亿，公司下属数字集团业务发展迅速。

2、公司订单情况和上海业务情况

公司 2024 年度，新签订单 1030.16 亿元，同比增长 8.01%，首次年
度订单规模跨入千亿量级，其中施工业务中的市政工程和能源工程类均同比增幅超过 30%，增速显著。

2025 年一季度，公司新签订单 230.84 亿元，同比增长 1.87%，其中
上海市内 71.43 亿元，业务占比 37.15%，上海基础设施业务相对稳健。对于上海基建业务，公司不仅关注增量扩张业务，也关注存量优化业务，如内环线更新、管网更新、住宅区更新等城市更新项目和保障性住房、城中村改造、“平急两用”的三大工程。
3、公司的主要市场分布及境外市场情况

公司国内市场布局主要在长三角区域、粤港澳大湾区（含港澳）、以郑州为中心的中原区域等。

境外市场，公司主要是以新加坡为主的东南亚市场，印度市场目前没有新增业务，在沙特等中东市场的取得了业务扩展。对于境外市场，公司主要根据一带一路等国家发展战略，来选取区域市场。在境外业务开展上，也在逐渐推广我们擅长的智能基建、绿色基建等业务，比如在新加坡开展的地铁运维的智能巡检和扫描业务等。
4、2024 年，公司资产减值较少的原因

2024 年度，公司资产减值都在正常预期范围内。首先，公司整体运营状态比较健康；其次，公司持有的基础设施运营类资产，现金流比较好；还有，公司房产类项目主要以三大工程和城市更新项目为主，房地产开发业务很少。
5、化债政策对公司的影响

截至目前，化债政策对公司存量项目有一定影响，对新项目的影响更为显著。化债政策明显促进了公……
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