公告日期：2026-04-23

证券代码：600820 股票简称：隧道股份 编号：临 2026-014

债券代码：115633 债券简称：23 隧道 K1

债券代码：115902 债券简称：23 隧道 K2

上海隧道工程股份有限公司

“估值提升计划暨提质增效重回报行动方案”2025 年评估报
告及 2026 年行动方案公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、2025 年度评估报告

为提升上市公司投资价值，推动企业高质量发展，上海隧道工程股份有限公司（简称“公司”、“隧道股份”）深入贯彻中国证监会《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，结合自身经营实际情况，制定了《公司“提质增效重回报”行动方案》（简称“方案”）和《公司估值提升计划》（简称“计划”），具体内容
详见公司分别于 2024 年 4 月 20 日和 2025 年 4 月 26 日在上海证券交
易所网站披露的相关公告。方案和计划制定以来，公司扎实推进各项工作落地见效，现将 2025 年度有关执行情况评估报告如下：
（一）优化顶层设计，不断扩充产业版图

隧道股份以“承载城市梦想，建筑美好生活”为企业宗旨，以“赋能产业未来的智慧城市运营商”为战略愿景，多年来聚焦主责主业构建基建全产业链生态，覆盖交通、建筑与房地产、水利水务、能源、地下空间、重大装备、绿色材料、数字化业务、建设金融等众多领域，现已建立“城市更新、数字盾构、智慧运营、新材料、双碳、环境”六大科创中心。

2025 年，公司如期完成“十五五”战略规划编制工作，确定以“科创引领、数智赋能、资本推动、融合发展”为核心发展策略，依托“五链融合”全生命周期城市服务模式，深度布局城市基础设施建
设运营全产业链；以“一体化”管理体系为支撑，推动企业实现高质量发展。

期内，开展区域协同价值经营，以“产业集团+专业公司”立体化企业集群布局为依托，构建覆盖全国重点区域的协同发展网络。搭建海外发展枢纽平台，注册成立新加坡新晟国际投资公司，打造海外资本运作中枢；注册成立新加坡科思拓运维公司，搭建境外基础设施运维业务专属承载平台等。
（二）聚焦规范运作，筑牢企业稳健发展根基

公司始终高度重视高质量发展，不断提升规范运作水平。一方面，公司持续优化治理架构，积极落实新《公司法》《上市公司章程指引》等规定，按时完成监事会撤销、职能承继等治理体系调整任务，进一步厘清治理主体权责边界。另一方面，不断完善治理制度体系建设，完成《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《公司内幕信息知情人管理制度》、《公司董事会审计委员会工作细则》、《公司关联交易管理制度》、《公司舆情管理制度》、《公司市值管理制度》、《公司证券投资管理制度》等一系列重要制度的修订或制订，持续完善公司治理体系。此外，公司建立了公司治理信息系统，通过数字化手段，不断提升公司治理水平。
（三）推动高品质科创，加速培育新质生产力

截止 2025 年末，公司共拥有国家级研发平台 3 家，专精特新“小
巨人”企业 3 家，专精特新中小企业 15 家，高新技术企业 28 家，国
家博士后工作站 2 家。公司通过长期、持续和较大规模的研发投入，始终在基建主业保持较强的科创实力。

期内，公司科创成果取得多项突破。数字盾构中心推出世界首台即插即用式盾构自主驾驶系统，引领隧道建设进入“无人化”新阶段；城市更新中心打造国内首个核心城区高架“年轻化”范例；智慧运营中心形成“智城云”系列智慧运维产品及一体化运管平台；双碳中心建成全球最大LNG冷能发电装置；新材料中心赋能F1国际赛道焕新；环境中心成功实施黄浦江流域生态治理。

在科创公司孵化方面，系统盘活内部应用场景、完善孵化路径与遴选标准，成功孵化了业内首个交通领域垂类大模型企业——中城交（上海）科技有限公司、聚焦基础设施智慧监测及设施资产数字化管
理服务企业——中数途（上海）科技有限公司等一批高科技企业。
（四）畅通价值传递，提升资本运营能力

年内，公司围绕隧道股份传统产业升级、新兴业务发展，发挥资本的纽带作用，聚焦战略新兴产业投资机会。相继完成对外高桥集团的股权定增，以资本联动带动全产业链经营拓展；存量基础设施收购实现首单落地，签约收购滨州黄河公铁两用大桥项目，引导资源向重点潜力领域集聚。

公司积极探索创新手段，盘活存量基础设施资产，带动基础设施运营、融资租赁等业务的拓展。2025 年，公司下属公司建元资……
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