公告日期：2026-04-21

证券代码：600872 证券简称：中炬高新

中炬高新技术实业（集团）股份有限公司
投资者关系活动记录表

投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议

☐媒体采访 ☐业绩说明会

☐新闻发布会 ☐路演活动

☐现场参观

其他 2025年年度报告暨2026年第一季度报告投资者线上交流会

线上参与中信建投举办的中炬高新2025年年度报告暨2026年第一季
参与单位名称及人员姓名 度报告投资者交流会的全体投资者

时间 2026年4月20日 10:00-11:00

交流平台 中信建投入门财经平台

董事长 黎汝雄

副董事长 余健华

上市公司接待人员姓名 总经理 余向阳

董事、常务副总经理兼财务负责人 林颖

1.公司2025年及2026年一季度业绩的整体情况如何？渠道库
存、终端动销及毛利率等关键指标有哪些变化？

投资者关系活动主要内容 2025年公司业绩与2025年三季度报趋势一致，业务和市场自下
介绍 半年起明显好转：2025年末渠道库存2.5倍以下（行业健康线以下）；
2025年下半年终端动销环比改善10%以上，主要单品在主要区域价格
基本恢复，经销商提货节奏符合预期。

2026年一季度集团合并营收13.2亿元（同比+19.88%），归母净
利润2.63亿元（同比+45.11%），调味品板块毛利率达42%（历史最高
水平），经营性现金流3.44亿元（同比+192.16%）。此外，公司于2026
年初通过外延并购的方式，完成了复调产品及生产平台的落地，味滋
美于2026年3月1日起并表。

市值维护方面，2025年下半年，火炬集团增持股份近4亿元，成为公司控股股东；2025年底公司宣布3-6亿股份回购计划并推
进；公司董事长也进行了个人增持。

2.除低基数外，公司2025年至2026年一季度业绩反弹的市场策略调整及积极因素有哪些？

公司2025年围绕“强基、多样、高效”管理主题开展组织能力、体系、流程及系统建设：（1）从仅关注销售额转向数据驱
动、资源投放与终端服务；（2）强化过程管理，包括安全库存、价格多维度对比、严控窜货、产品区隔、电商管理等；（3）建立全国市场联盟管理委员会，充分发挥经销商的主观能动性，联合开展经销商经营健康趋势指标相关经营工作；（4）解决了2024年至2025年事业部区域授权导致的市场管理紊乱问题，形成厨邦特色渠道管理模式。2026年将持续在该营销策略下，从渠道、价格、场所、促销等方面提升管理体系能力。

3.2025年及2026年一季度产品收入拆分情况、增长较快的品类，以及2026年产品重点和运营策略；华东、华南区域2026年一季度增长表现差异的原因，2026年区域修复策略是什么？

区域方面：华东市场因渠道布局合理、经销商隶属关系清晰，2026年一季度增长较快；华南市场受价格修复因素影响，增长速度较华东市场缓慢。2026年公司将五个省的渠道建设列为重点业务事项，计划结合基础调味品与复合调味品战略，按优先级优化渠道体系，解决执行干扰问题。产品方面：过往销售考核较为粗放，一线人员尚未实现从销售管理到经营管理的转变。2025年建立业财管理体系，通过经营损益表实现分品类、分产品、分区域、分渠……
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