中证智能财讯电科芯片（600877）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.48亿元，同比下降8.53%；归母净利润842.24万元，同比下降78.05%；扣非净利润亏损547.17万元，上年同期盈利2761.13万元；经营活动产生的现金流量净额为2850.29万元，上年同期为-1.32亿元；报告期内，电科芯片基本每股收益为0.007元，加权平均净资产收益率为0.34%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1389.41万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为1811.07万元。

　　以8月27日收盘价计算，电科芯片目前市盈率（TTM）约为438.72倍，市净率（LF）约6.88倍，市销率（TTM）约16.93倍。

　　资料显示，公司主营业务为硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试、销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.34%，同比下降1.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.25%，较上年同期下降1.27个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2850.29万元，同比增加1.6亿元；筹资活动现金流净额-251.39万元，同比增加4096.29万元；投资活动现金流净额-460.53万元，上年同期为-3847.68万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少1.14%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；预付款项较上年末增加60.93%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；货币资金较上年末增加2.61%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；开发支出较上年末增加21.43%，占公司总资产比重上升0.4个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加6.33%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；其他流动负债较上年末减少27.41%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；应交税费较上年末减少62.45%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加103.55%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.09亿元，占净资产的20.61%，较上年末增加353.67万元。其中，存货跌价准备为3108.58万元，计提比例为5.76%。

　　2025年上半年，公司流动比率为5.75，速动比率为4.61。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的范麟。在具体持股比例上，中电科投资控股有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，北京益丰润勤信创业投资中心(有限合伙)、戚瑞斌持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。