公告日期：2025-09-17

上海妙可蓝多食品科技股份有限公司

投资者接待活动记录表

编号：2025-007

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会

投资者关系 □新闻发布会□路演活动

活动类别 现场接待

☑其他（上海证券交易所、上海证券“我是股东，走进沪市上市公司——
妙可蓝多”）

接待时间 2025 年 9 月 16 日 9:30-11:00

接待地点 上海市浦东新区金桥路 1398 号金台大厦 4 楼会议室

董事会秘书：谢毅女士

上市公司 投资者关系副总裁：胡宗田先生

接待人员姓名 投资者关系高级经理：周紫瑞女士

证券事务高级经理：周阳帅先生

证券事务经理：桑倩倩女士

参与单位 上海市证券同业公会、上海证券以及股东代表

名称及人员姓名

1、面对当前 80 余万的终端网点，未来渠道拓展的具体规划是什么？是否会
重点发力零食量贩、跨境电商等新兴渠道，并如何平衡投入与产出效率？

答：为支撑公司业务发展，渠道拓展分三阶段推进：一是精耕现有 80 万终端
网点，持续提升单店产出，保持在传统 KA 的竞争优势；二是重点发力四大
势能渠道：零食量贩、会员超市、抖音和即时零售，目前公司已与“好想来”
等头部零食量贩达成合作，小马宝莉 IP 旗下的奶酪小丸子等产品已入驻，山
投资者关系活动 姆专属新品“奶酪坚果脆”已于今年 8 月上架，目标未来势能渠道贡献占整 主要内容介绍 体营业收入的比例力争实现翻倍；三是积极探索出海业务，优先拓展东南亚
市场，依托国内奶源成本优势输出中国特色奶酪产品。

投入产出平衡方面，公司采用“精准投放+动态监控”机制：销售费用向抖音、
小红书等数字化营销倾斜，确保新兴渠道费用率控制在一定范围以内；同时
通过公司经销商网络下沉三、四及五线市场，提升一线员工能力，降低渠道
拓展成本，实现“投入-产出”正向循环。

2、奶酪棒之外，公司将哪些新品（如奶酪小三角、奶酪酥酥、成人功能性奶酪）视为未来的核心大单品？这些新品的市场反馈和复购率数据如何？预计何时能形成规模贡献？
答：在新品及重点渠道表现方面，妙可蓝多针对不同人群布局核心产品：儿童群体的成长杯、年轻人群体的奶酪小粒、奶酪小三角；银发人群的人参酪乳等产品获得市场好评。渠道端，山姆专属新品“奶酪坚果脆”已于今年 8 月上架，该产品经多次配方优化，集美味、营养、低卡于一体，上架后部分门店当日售罄。
零食量贩渠道中，奶酪小丸子进入万辰等头部系统，受到消费者的欢迎。预计未来杯类（儿童成长杯）、甜品系列（奶酪小粒、奶酪小三角）、脆类（奶酪坚果脆）、酪乳（参酪乳和儿童酪乳）产品有望率先形成规模贡献。
3、上半年归母净利润同比大增 86.27%，部分得益于销售费用率的下降。未来销售费用的投放策略是否会发生变化？如何平衡品牌投入与利润增长的关系？
答：未来销售费用投放将延续“精准化、高效化”方向，不发生根本性变化。结构上，减少传统广撒网式广告投放，增加抖音、小红书等社交媒体数字化营销，以及结合奥运、NBA、世界杯等 IP 的场景化营销；根据《2025 年半年度报告》，2025 年上半年销售费用中广告促销费与职工薪酬占比超 80%，后续将进一步优化该结构，提升费效比。平衡品牌投入与利润增长方面，公司通过双品牌（妙可蓝多+蒙牛奶酪）资源共享降低重复投入，在保障“奶酪就选妙可蓝多”品牌认知的同时，实现利润稳步增长。公司通过持续的品牌投入，逐步让消费者将奶酪作为健康零食优选和餐桌美食必选。
4、目前公司奶酪综合产能利用率约 35%，且有募投项目多次延期。当前各生产基地的产能利用率如何？上海、吉林等延期项目的最新投产时间表是什么？这些新产能释放后，预计对单位……
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