公告日期：2025-11-03

证券代码：600882 公司简称：妙可蓝多
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-009

投资者关系 业绩说明会
活动类别

活动主题 妙可蓝多 2025 年第三季度业绩说明会

时间 2025-10-31 - 15:00-17:00

地点/方式 上证路演中心 https://roadshow.sseinfo.com

视频录播+网络文字互动

副董事长、总经理：柴琇

董事、行政总经理、财务总监：蒯玉龙

参会人员 独立董事：潘敏

董事会秘书：谢毅

投资者关系副总裁：胡宗田

1、尊敬的蒯总，您好！针对财务数据，请问：1.公司毛利率
提升至 29.88%，同比增加 0.95 个百分点，而同期奶酪行业平均毛
利率波动较大。请问这一提升主要源于成本优化（如原材料采购）
还是产品结构升级？未来如何维持或进一步提升毛利率？2.销售
投资者关系 费用率同比下降，但绝对值仍较高。公司如何在品牌收获期平衡营活动主要内 销投入与利润增长？是否有计划通过数字化营销降低费用占比？容介绍

3.经营活动现金流净额 4.85 亿元，净现比 2.76，现金流表现优异。
在资金充裕的情况下，是否有计划进行并购整合（如上游原料供应
链）或回购股份？4.2025 年确认股份支付费用 1868.69 万元，股权
激励对净利润有一定影响。请问股权激励的考核目标（如营收增长、
ROE 等）如何设定？是否对管理层长期绑定形成有效激励

答：尊敬的投资者，您好！1、公司毛利率提升因素主要得益于主要原材料采购的国产化和产品结构升级，高毛利奶酪品类的收入增长较高。未来公司将逐渐加大国产采购比例和继续优化产品结构来进一步提升毛利率。2、公司近几年一直关注着营销投入和利润增长的平衡性，对于营销项目的投资都会经过严格的投入产出测算，保证营销投资的效率达到最佳，公司一直致力于通过数字化营销在降低营销费用，目前已逐渐上线多款营销数字系统。3、在资金充裕的情况下，有计划进行并购整合，在市场上寻找合适的标的。4、股权激励的具体考核目标已在之前股权激励的公告中一并发布，具体
内容请详见公司于 2025 年 3 月 22 日在上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划》之“第九章 股票期权的授予与行权条件，以及《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2025 年员工持股计划》之“第五章 本员工持股计划的存续期、锁定期和业绩考核”。对管理层长期绑定形成有效激励。感谢您的关注！

2、尊敬的柴总，您好！作为关注妙可蓝多的投资者，我有以下疑问：1.公司 2025 年前三季度营收同比增长 10.09%，净利润增长 106.88%，第三季度奶酪业务收入同比增长 22.44%，但市场竞争日益激烈（如 Kiri、奶酪博士等品牌快速崛起）。请问公司如何评估当前市场份额的可持续性？未来在差异化竞争（如产品创新、渠道下沉）方面有哪些具体计划？2.妙可蓝多提出‘让奶酪进入每一个家庭’的目标，但奶酪消费仍存在区域差异（如华东占比高，其他区域渗透率低）。公司是否有针对性策略拓展低渗透市场？例如通过区域定制化产品、营销本地化或渠道深度覆盖？3.财报显示餐饮工业系列收入同比激增 36.26%，主要得益于 B 端客户订单增长。请问公司如何看待B端与C端业务的协同效应？是否有计划进一步开发 B 端高毛利产品（如定制化奶酪解决方案）？4.柴总曾强调‘产
品力、品牌力、渠道力’三维战略，当前签约王一博推动品牌年轻化。未来是否会加大在功能性奶酪（如低盐高钙）、健康零食领域的研发投入？是否有量化指标评估新品对营收的贡献率？

答：尊敬的投资者，您好！1、随着行业竞争和消费环境的变化，市场也在逐步出清，公司的市场份额逐步提升中，也通过产品创新、品牌引领、渠道精耕，不断巩固公司的核心优势和竞争壁垒。2、公司会积极利用双品……
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