伊利股份8月28日披露的2025年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入617.77亿元，同比增加3.49%；归属于上市公司股东的净利润72亿元，同比下降4.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润70.16亿元，同比增加31.78%；基本每股收益1.14元。

　　在复杂多变的市场环境中，伊利股份上半年展现出较强的经营韧性，公司通过产品创新与渠道优化实现了多品类协同增长，全品类业务稳居行业第一，液态奶、奶粉、冷饮等主要业务线零售额市场份额均保持行业领先，整体竞争优势持续强化。

新品表现亮眼

贡献收入占比14.7%

　　报告期内，伊利股份液体乳业务实现营业收入361.26亿元，整体市场份额持续稳居行业第一。公司不断推进产品结构升级和品类创新，旗下多个品牌表现亮眼。

　　常温液态奶方面，公司上市新品“优酸乳”嚼柠檬轻乳果汁饮品，首创“轻乳果汁饮品”全新子品类，驱动品牌实现双位数增长；“金典”品牌推出鲜活纯牛奶和高蛋白超滤牛奶，满足新鲜口感和运动营养需求，助力高端白奶市场份额微幅提升。此外，“舒化”“谷粒多”“味可滋”等子品牌均实现营收逆势增长。

　　低温液态奶方面，公司通过自研菌种技术、清洁标签和包装创新，推动低温液态奶营收逆势增长。“畅轻”品牌推出谷物爆珠系列产品，带动品牌双位数增长；“金典”鲜牛奶上新4.0g乳蛋白新品，推动低温白奶品类营收增长20%以上。

　　公司新品收入合计占比达到14.7%，“安慕希”黄桃燕麦爆珠酸奶、“金典”鲜活纯牛奶、“优酸乳”嚼柠檬轻乳果汁饮品及水饮业务等新品，为业务发展提供了持续内生动力。

婴幼儿奶粉市场份额跃居全国第一

　　报告显示，公司奶粉及奶制品业务实现营业收入165.78亿元，同比增长14.26%，整体市场份额跃居全国第一。

　　报告期内，婴幼儿奶粉业务中，公司上市“金领冠”塞纳牧娟姗有机婴幼儿配方奶粉、“托菲儿”敏护特殊医学用途配方食品。公司建设“领婴汇”母婴生态平台，加强渠媒融合，电商渠道零售额增速超30%。整体婴幼儿奶粉零售额市场份额达到18.1%，同比提升1.3个百分点，其中羊奶粉份额达34.4%。

　　成人营养品方面，“欣活”与北京同仁堂战略合作，以“药食同源”理念为基石，联合研发推出多款产品；羊奶粉营收增长30%以上；高端学生奶粉营收增长20%以上。成人奶粉零售额市场份额达26.1%，提升1.8个百分点。

　　奶酪业务方面，公司面向零售和餐饮双渠道持续创新产品矩阵，推出多款覆盖儿童、成人及餐饮场景的新品，奶酪、乳脂全渠道零售额市场份额提升至15.2%。面向餐饮专业客户的奶酪乳脂业务营收同比增长20%以上。

　　冷饮业务实现营业收入82.29亿元，同比增长12.39%，同样稳居市场第一。公司通过“巧乐兹”芋泥糯兹兹雪糕、“冰工厂”食用冰杯等新品拓宽消费场景，并与会员店、零食店等新渠道共创“爆品”，线上、线下份额均居行业第一。

数智化与国际化双轮驱动

全渠道布局巩固龙头地位

　　报告期内，伊利股份持续推进数智化转型，在产品创新、消费者运营、供应链管理等环节深化技术应用。通过自研智能体平台YILI-Agent提升运营效率，应用AI技术降低数字内容制作成本，上半年私域月活用户同比增长25%。

　　在国际化方面，公司积极开发海外市场，冷饮业务在印尼、泰国市场份额持续提升；婴幼儿奶粉业务在北美、中东、独联体等地不断突破。公司持续推进新西兰、荷兰、澳大利亚生产基地的高附加值产品转型，完善全球供应链网络布局，盈利能力持续提升。

　　渠道方面，公司线下分销网点进一步下沉，冷柜投放增加，线上在京东、天猫、拼多多、抖音等主要电商平台零售额市场份额均为行业第一。

　　申万宏源8月28日发布的研报显示，伴随着公司上游原奶供给出清，供需格局改善，未来存货和信用减值压力将缓和。展望未来，终端需求依然面临一定的不确定性，但公司经营包袱出清，在奶源、品牌、渠道端的核心竞争力依然稳固，伴随未来行业经营周期的反转，收入增速有望得到进一步修复。