因市值持续20个交易日低于5亿元，*ST美讯于2月10日正式退市，成为A股2025年首只退市股，这也是继*ST深天后，又一只市值退市股。

　　开年以来，同样因市值不达标锁定退市的还有*ST博信和*ST大药，根据近期公告，上述两家公司均已停牌，目前正等待交易所作出终止上市的决定。

　　自今年开始，被业内视为“史上最严退市新规”全面实施。除了触发交易类强制退市外，近期随着上市公司2024年业绩预报的披露，部分业绩指标未达标的公司也拉响了财务类退市预警。

　　根据Choice数据统计，目前A股共有112家公司触及退市风险警示，其中超过三成存在财务类退市风险。另据第一财经不完全统计，2025年以来，有近60家上市公司发布公告称，在披露2024年度报告后可能被实施退市风险警示。

　　*ST美讯因市值不达标正式退市

　　根据*ST美讯1月26日公告，由于该公司股票连续20个交易日的收盘总市值均低于5亿元，触及终止上市条件，上交所决定于2月10日终止其上市暨摘牌。

　　从A股历史退市数据来看，近年来，退市公司数量持续增多。数据显示，目前A股已退市股票共322只。2018年及之前，每年退市公司均值仅为个位数。2019年之后，退市公司数量逐渐增多，近三年保持在年均50家左右，2024年退市数量再创新高达到55家。

　　上市公司触及退市指标，主要包括交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市。其中，交易类退市以“面值退市”居多，少有公司触及市值退市指标。

　　在*ST美讯之前，2024年7月，*ST深天因公司股票连续20个交易日收盘总市值均低于3亿元，触发市值退市，并于同年9月正式退市。

　　2024年4月，新“国九条”明确提出深化退市改革，加快形成应退尽退、及时出清的退市格局。同期，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深京三大交易所也同步修订相关规则，进一步严格了强制退市标准，其中将主板市值退市标准从3亿元提高至5亿元，并设置6个月过渡期。

　　除了*ST深天、*ST美讯外，今年因市值不达标锁定退市的还有*ST博信和*ST大药，根据此前公告，两家公司均已因连续20个交易日收盘总市值低于5亿元触及市值退市，目前股票已停牌，正等待交易所作出终止上市的决定。

　　这些公司拉响财务退市预警

　　除了触发交易类强制退市外，近期随着上市公司2024年业绩预报的披露，部分业绩指标未达标的公司拉响了财务类退市预警。

　　根据Choice数据统计，包括交易类、财务类、规范类、重大违法类等退市风险股在内，目前A股共有112家公司触及退市风险警示。其中，超过三成公司存在财务类退市风险。

　　另据第一财经不完全统计，2025年以来，有近60家上市公司发布公告称，公司在披露2024年度报告后可能被实施退市风险警示。其中，大立科技、神雾节能、金刚光伏等多家上市公司均预计可能存在财务类退市风险。

　　其中，大立科技、神雾节能均公告称，预计公司2024年度净利润为负值且扣除后营业收入存在低于3亿元的可能；东易日盛、金刚光伏则表示，预计公司2024年度期末净资产为负值。

　　不过，触及退市风险警示并不意味着一定会退市。2024年6月，证监会上市公司监管司司长郭瑞明在就退市有关问题答记者问时表示，根据测算，沪深两市2025年适用组合财务指标触及退市的公司预计在30家左右；2025年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家，这些公司还有超过一年半时间来改善经营、提高质量，2025年底仍然未达标准，才会退市。

　　在业内受访人士看来，随着退市新规的全面实施和严格执行，今年预计退市数量将有所增加，经营业绩差、流动性差的“僵尸企业”以及扰乱市场秩序的“害群之马”将被清除出市场。

　　“此外，退市也并非上市公司的‘免死金牌’。监管部门加强对已退市上市公司的追责，也将对投资者形成有效的保护机制。长远来看，推动退市常态化以及加强退市后的追责等对于资本市场健康发展具有深远意义。”上述人士表示。