中证智能财讯广西广电（600936）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.78亿元，同比下降3.99%；归母净利润亏损3.42亿元，上年同期亏损3.78亿元；扣非净利润亏损3.65亿元，上年同期亏损3.94亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7052.16万元，上年同期为-1.26亿元；报告期内，广西广电基本每股收益为-0.2元，加权平均净资产收益率为-71.27%。
以8月26日收盘价计算，广西广电目前市盈率（TTM）约为-7.62倍，市净率（LF）约20.85倍，市销率（TTM）约4.83倍。
资料显示，公司依托广电有线传输和5G通信网络开展广播电视节目传输、数据宽带业务、数字电视增值业务、数据专网业务以及基础电信业务、增值电信业务的开发与经营。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-71.27%，同比下降43.17个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-5.39%，较上年同期下降0.21个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-7052.16万元，同比增加5518.44万元；筹资活动现金流净额3511.1万元，同比减少1.91亿元；投资活动现金流净额-5892.94万元，上年同期为-1.28亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期应收款较上年末减少38.72%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加90.21%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.02%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；货币资金较上年末减少41.29%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加14.34%，占公司总资产比重上升7.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少26.86%，占公司总资产比重下降2.8个百分点；长期递延收益较上年末增加37.91%，占公司总资产比重上升1.2个百分点；长期应付款合计较上年末减少41.61%，占公司总资产比重下降1.01个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.58亿元，占净资产的51%，较上年末增加669.61万元。其中，存货跌价准备为2582.38万元，计提比例为14.07%。
2025年上半年，公司流动比率为0.49，速动比率为0.44。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为广西北部湾投资集团有限公司，占比27.835%。在具体持股比例上，陈宣炳持股有所上升，贵港市广播电视台持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广西北部湾投资集团有限公司 | 46513.74 | 27.83543 | 不变 |
| 南宁广播电视台 | 10875.41 | 6.508223 | 不变 |
| 柳州市广播电视台 | 7612.67 | 4.555686 | 不变 |
| 陈宣炳 | 3668.03 | 2.195076 | 0.020 |
| 玉林广播电视台(玉林市融媒体中心) | 2427.76 | 1.452854 | 不变 |
| 贵港市广播电视台 | 2067.79 | 1.237436 | -0.146 |
| 河池市广播电视台 | 1712.24 | 1.024661 | 不变 |
| 北海市融媒体中心(北海日报社、北海广播电视台) | 1466.37 | 0.877526 | 不变 |
| 来宾市广播电视台 | 1340.67 | 0.802301 | 不变 |
| 桂林广播电视台 | 1301.98 | 0.779152 | 不变 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
