中证智能财讯航民股份（600987）8月13日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入54.42亿元，同比下降2.78%；归母净利润3.15亿元，同比增长5.51%；扣非净利润3.07亿元，同比增长5.07%；经营活动产生的现金流量净额为7亿元，同比下降7.18%；报告期内，航民股份基本每股收益为0.308元，加权平均净资产收益率为4.86%。

　　以8月12日收盘价计算，航民股份目前市盈率（TTM）约为10.34倍，市净率（LF）约1.19倍，市销率（TTM）约0.67倍。

　　资料显示，公司主营业务包括纺织品印染加工服务、运输服务，销售印染纺织品、电力、蒸汽、燃煤、工业用水等产品，以及黄金饰品加工和批发销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.86%，同比上升0.09个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.76%，较上年同期下降0.29个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为7亿元，同比下降7.18%；筹资活动现金流净额-5.57亿元，同比增加5578.37万元；投资活动现金流净额1447.2万元，上年同期为-2.48亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加5.26%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少12.36%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；固定资产较上年末减少1.21%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；递延所得税资产较上年末增加109.94%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融负债合计较上年末增加5.67%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少25.42%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；短期借款较上年末增加263.55%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少62.19%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为3.83亿元，较上年末下降3203.32万元，占应收账款总额比例为95.48%，较上年末上升0.39个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为28.15亿元，占净资产的44.12%，较上年末增加7213.59万元。其中，存货跌价准备为2068.54万元，计提比例为0.73%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.51，速动比率为1.64。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、中国平安保险(集团)股份有限公司企业年金计划，取代了一季度末的高鸿锦辰一号私募证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、张泽民。在具体持股比例上，浙江航民实业集团有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，俞杰持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。