公告日期：2025-07-04

证券代码：601038 证券简称：一拖股份

第一拖拉机股份有限公司

2025 年 6 月投资者关系活动记录表

□特定对象调研 √分析师会议

投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

√现场参观 √其他

参与单位名称 高盛投资、新华基金、国金证券、中金证券、华安证券、贝莱德 及人员姓名 基金等券商分析师及投资者

活动时间 2025 年 6 月 13 日、2025 年 6 月 19 日、2025 年 6 月 20 日、2025
年 6 月 24 日

上市公司接待 副总经理兼董事会秘书：于丽娜
人员姓名 证券事务代表：张爽

投资者沟通交流活动中的主要内容归纳整理如下：

1.粮食价格走势及对行业需求的影响如何？

答：粮食价格与农户种植收益关联，当农户种粮收益处于较
高水平，或预期购置农机设备成本可较快实现回收时，其购机积
极性将显著提升；反之，若收益下滑则会导致设备更新周期延长，
购机意愿相应减弱。

2.农机购置补贴政策导向与发展趋势如何？

答：国家农机购置补贴政策通过差异化实施引导行业技术升
级：一方面降低保有量明显过多、技术相对落后的农机补贴标准，
投资者关系活 同时适度提高市场急需的动力换挡、丘陵山地等重点农机产品购动主要内容介 置补贴标准。通过补贴政策调整，引导行业积极发展“一大一小”
绍 产品，加速转型升级。

3.农机行业的竞争格局经历了怎样的变化？

答：随着全国农业耕种收机械化率的稳步提升，农机市场需
求已从增量扩张阶段转向存量更新阶段。在此进程中，大马力拖
拉机的市场销售占比持续攀升。从行业竞争格局演变来看，其发
展轨迹呈现出从少数企业主导市场，到多家企业相继入局，再到
行业资源逐步向龙头企业集中的阶段性特征。

4.土地集约化经营对农机产品结构有何影响？

答：土地集约化将推动农机产品需求呈现两极化发展趋势：
在平原地区，土地集中连片作业驱动大型拖拉机需求显著增长；
而在丘陵山地，存在地块碎片化特征，通过农田合并与改造可为

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机械化种植创造条件，带动中小型农机及无人机植保设备需求增
长。

5.公司港股回购计划的进展如何？

答：公司 H 股股价与 A 股存在显著价差，被明显低估，为增
强投资者信心，维护全体股东利益，经审慎研究后，公司拟开展
H 股回购工作。目前，公司已通过股东会审议，获得回购不超过
已发行 H 股股份总数 10%的授权。但因涉及外汇管理审批及交易
窗口期等客观因素影响，相关回购业务的实施需一定时间推进。
6.未来公司的分红计划有什么变化？

答：基于对公司经营状况及行业发展趋势的综合研判，预计
公司分红比率将维持相对稳定水平。同时，公司将结合实际经营
需求，切实落实股东会授权，审慎实施中期分红工作，以有效提
升投资者获得感。

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