9月9日，渝农商行（SH601077，股价6.66元，市值756.38亿元，以下简称“重庆农商行”）召开2025年半年度业绩说明会。党委书记刘小军、行长隋军等主要负责人出席并发言。

　　“相比其他上市银行，重庆农商行是一个极具鲜明特色、极具发展潜力、亟待深入发掘的‘金融富矿’，具有巨大的投资价值。”刘小军在说明会上指出，重庆农商行底子厚、基础好、数据实，近年来一直保持着稳健发展态势。在此基础上，构建数字驱动、产业链动、场景圈动“三种新动能”将成为该行下一步改革转型工作重点。

　　财报显示，2025年上半年，重庆农商行实现营业收入147.41亿元、净利润78.47亿元，分别同比增长0.46%、3.79%。截至今年6月末，该行资产总额突破1.63万亿元，达到16301.31亿元，较年初增长1151.89 亿元，增幅7.6%；同时，各项存款余额达到10251.95亿元，各项贷款余额达到7652.45亿元，分别较年初增长8.84%、7.14%。

　　值得一提的是，在2025年半年报中，重庆农商行首次提出以数字驱动、产业链动、场景圈动“三种新动能”为核心的战略框架。刘小军介绍，该行已制定各条线2025年至2027年的三年发展规划，明确了各条线的转型目标、规划和具体落地举措。计划用五年左右时间，将该行打造成为一家科技型、产业型和生态型的世界一流现代化农村商业银行，在保持西部第一、全国领先市场地位的基础上持续扩大竞争优势。

　　多项业务领跑，仍有增长空间待挖掘

　　数据显示，2025年上半年，重庆农商行资产、存款和贷款规模均居全市第一，营收、净利润实现双增。规模指标稳中有进、经营效益稳健提升的同时，该行资产质量保持稳定，截至6月末，不良贷款率较年初下降0.01个百分点至1.17%；拨备覆盖率355.58%，保持上市银行前列。

　　“重庆农商行是上市农商行的龙头，但同样也面临着息差收窄、同质化竞争的压力。”在刘小军看来，重庆农商行底子厚、基础好、数据实，在重庆市场拥有零售优势、科技优势、县域优势以及总部优势，但与同业相比，在规模、客户结构和业务结构方面仍存在显著优化空间，具有较大的发展潜力。

　　他分析称，重庆农商行目前拥有1733个营业网点，构成了重庆规模最大、覆盖最广的服务网络，但网均资产仅约9.4亿元，明显低于行业平均水平。若能将网均资产提升至11.55亿元，全行总资产规模便可突破2万亿元大关。

　　同时，该行个人客户数约有2947万，占重庆市人口数超90%，但AUM超300万元的财私客户不足1万户，说明在代销业务等中收领域还有巨大增长空间。

　　此外，重庆农商行在农村和县域处于绝对领跑地位，存贷款市场份额全市第一，但中心城区分支行对全行营收贡献只有25.7%，公司存款和公司贷款在全行总量中的占比也低于同业，说明该行在公司金融领域还有巨大增长空间，而这个增长空间主要来自主城都市区。

　　聚焦数字、产业、场景，加快“城市赶超”

　　在深入调研和研讨的基础上，下一阶段重庆农商行改革发展的总体思路和工作任务已经明确。刘小军介绍，该行将深入构建数字驱动、产业链动、场景圈动“三种新动能”，塑造竞争新动力。

　　在数字驱动方面，通过数字化和智能化手段重构之前传统的信贷生产流程，形成数字化获客、数字化风控和数字化贷后的体系性能力；在产业链动方面，构建以产业链为核心的新型展业模式和风控模式；在场景圈动方面，以场景生态构建新的“护城河”，打造多点盈利的新金融服务模式。

　　刘小军认为，在“三种新动能”的推动下，重庆农商行县域、零售、科技等优势领域的“护城河”将更加夯实，并在对公业务、主城业务贡献、中间业务收入等薄弱领域奋起直追，最终实现在全市金融版图中的“农村领跑、城市赶超”。

　　重庆农商行党委委员、副行长唐莉在介绍对公业务进展时指出，上半年，该行对公业务以“三种新动能”为核心引擎，成功将超过1700个网点的渠道优势转化为业务动能，各项业绩明显增长。截至6月末，公司存款余额1429亿元，较年初增长133亿元；对公贷款余额突破4100亿元，较年初增长582亿元，增量市场份额达到20%，跃居全市第一，实现历史性突破。

　　资产负债两端发力，促进息差企稳

　　从A股上市银行公布的2025年中期业绩数据来看，行业仍普遍呈现出息差承压的状态。据统计，在42家A股上市银行中，上半年约超半数银行净息差低于1.60%。

　　而重庆农商行上半年净息差为1.60%，下降幅度有所减缓。

　　“尽管资产端收益率承压明显，但在负债端，我们成本的改善在一定程度上能够有效地缓解和对冲压力。”在业绩说明会上，重庆农商行党委副书记、行长隋军就净息差管理工作进展及下半年展望作了介绍。

　　他表示，上半年，该行净息差降幅收窄非常明显。具体来看，生息资产收益率为3.14%，较年初下降23个基点；负债成本率为1.64%，较年初下降22个基点。

　　展望下半年，隋军预计利率中枢仍处于下降通道，净息差依然面临收窄压力。他表示，重庆农商行将持续加强资产和负债的组合管理，优化价格引导机制，力争净息差降幅继续收窄，并维持在合理水平。中长期则将依托“三种新动能”，重点从资产和负债两端发力促进息差企稳。

　　资产端方面，将聚焦高质量贷款投放，紧盯国家及区域重大战略和重点项目，主动对接在渝央企、市属国企、行业领军企业等融资需求；强化数字驱动，实现贷款业务扩面增量；围绕产业链动，加大普惠及小微贷款投放力度；结合场景圈动，推出一系列场景化特色产品。同时，持续提升交易性金融资产占比，提高对全行营收以及利润增长的贡献度。

　　负债端方面，将巩固农村及县域市场优势，持续稳定负债来源；不断丰富“金融+非金融”服务体系，通过银政企合作、社区生态等场景，深挖客户群体价值，用活商户消费场景的客户流、资金流和商品流，带动低成本资金沉淀；持续加强主动负债管理，持续优化负债结构，控制高成本负债占比，同时压降负债成本，为稳定息差提供支撑和保障。