公告日期：2026-03-28

新城控股集团股份有限公司董事会

关于公司 2025 年度上期非标事项在本期消除的

专项说明

致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“致同”）对新城控股集团股份有限公司（以下简称“公司”“新城控股”或“新城控股公司”）2024 年度财务报表出具了包含与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告。现上述非标准审计意见涉及事项影响已消除，根据相关规定，公司董事会就该情况说明如下：

一、2024 年度审计报告中与持续经营相关的重大不确定性段落的主要内容
致同在出具的公司 2024 年度审计报告中指出：“我们提醒财务报表使用者关
注，如财务报表附注二所述，于 2024 年 12 月 31 日，新城控股公司流动负债超
出流动资产 15,066,935,996 元（2023 年 12 月 31 日：17,792,685,982 元）；同日，
新城控股公司流动负债中包括短期借款、一年内到期的非流动负债和其他流动负债中相关的有息负债共计为11,988,437,153元（2023年12月31日：20,783,935,656
元）。新城控股公司于 2024 年 12 月 31 日的货币资金余额为 10,295,993,897 元
（2023 年 12 月 31 日：18,971,301,140 元），其中包括受限资金 3,699,885,573 元
（2023 年 12 月 31 日：6,149,662,374 元）。上述事项，连同财务报表附注二所述
的其他事项，表明存在可能导致对新城控股公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。该事项不影响已发表的审计意见”。

二、非标准审计意见涉及事项影响已消除的说明

截至 2025 年 12 月 31 日，新城控股公司的流动负债超过流动资产约人民币
20,048,241,335 元，同日，新城控股公司流动负债中包括短期借款、一年内到期的非流动负债中相关的有息负债共计 12,790,989,189 元。新城控股公司于 2025
年 12 月 31 日的货币资金余额为 6,803,353,158 元，其中包括受限资金
2,325,707,871 元。

截至 2025 年 12 月 31 日，尽管针对上期持续经营重大不确定性事项的相关
财务指标未见改善，但是新城控股公司董事会制定了系统性应对计划，通过商业
物业出租及管理业务（以下简称“商管业务”）的持续增长、融资渠道的拓展与优化、提高非流动资产的流动性三大核心举措，有效改善公司持续经营能力，具体如下：

（一）商管业务的持续增长

公司凭借“地产开发+商业运营”双轮驱动战略，从过去以住宅销售为主、房地产开发业务贡献公司主要毛利，逐步转为商管业务贡献主要毛利，具体表现为近年来住宅销售额逐年下降，而商管业务收入和毛利持续稳定增长，2025 年度商业物业出租及管理收入为人民币 130 亿元（2024 年度：120 亿元），占营业
收入的比例为 25%（2024 年度：14%），贡献毛利达人民币 91 亿元（2024 年度：
84 亿元），占全年毛利 63%（2024 年度：48%），首次超过毛利的一半；商管业务的相对高确定性收入和更高的毛利率水平较为有效地对冲了房地产开发业务
的收缩风险，提升了公司整体经营的抗周期能力。截至 2025 年 12 月 31 日，
受房地产行业周期性调整影响，新城控股总资产规模有所回落，但归属于上市公
司股东的净资产增至 616.0 亿元，较 2024 年末增长 1.20%；资产负债率亦由 2024
年末的 73.09%进一步降至 2025 年末的 70.81%。

（二）融资渠道的拓展与优化

新城控股公司之子公司继 2022 年后，于 2025 年 9 月和 2026 年 3 月分别发
行 1.6 亿美元债和 3.55 亿美元债，实现了美元债的正常发行。此外，2025 年度
新城控股公司三次发行中期票据，共计人民币 36.5 亿元，相关发行利率创历史新低，拉长了整体债务期限的同时，实现了流动负债向非流动负债的有效转化。
（三）提高非流动资产的流动性

新城控股公司不断探索新的融资方式以盘活现有资产、提升公司的流动性。2025 年 11 月“吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划”（ABS）正式成立，
发行规模 6.16 亿元，2026 年 3 月首次扩募正式获得受理；新城控股公司积极推
进不动产投资信托基金（REITs）的注册发行工作，2026 年 3 月广发新城吾悦封闭式商业不动产证券投资基金正式获得受理。多层次 REITs 的发行将有助于大幅提高新城控股公司非流动资产中 1,211 亿元投资性房地产的流……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。