中证智能财讯杭齿前进（601177）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入10.73亿元，同比增长6.79%；归母净利润1.27亿元，同比增长11.10%；扣非净利润1.16亿元，同比增长22.55%；经营活动产生的现金流量净额为5636.95万元，上年同期为-1510.37万元；报告期内，杭齿前进基本每股收益为0.3173元，加权平均净资产收益率为4.70%。
以8月20日收盘价计算，杭齿前进目前市盈率（TTM）约为34.16倍，市净率（LF）约3.15倍，市销率（TTM）约3.66倍。
资料显示，公司主要业务为生产和销售齿轮箱等产品。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.7%，同比下降0.05个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期上升0.26个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5636.95万元，同比增加7147.32万元；筹资活动现金流净额-8094.5万元，同比减少8958.72万元；投资活动现金流净额-6028.67万元，上年同期为1541.86万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少29.19%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；存货较上年末增加22.43%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；在建工程合计较上年末减少60.43%，占公司总资产比重下降1.8个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加402.44%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少58.31%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加22.97%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；短期借款较上年末增加30.17%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加66.96%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.28亿元，占净资产的26.49%，较上年末增加1.33亿元。其中，存货跌价准备为1.85亿元，计提比例为20.27%。
2025年上半年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.73。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为徐澍地、香港中央结算有限公司、方庆九、高盛国际-自有资金，取代了一季度末的王小卫、UBS AG、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，中国东方资产管理股份有限公司、南戈、褚云、张文娟持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 杭州萧山产业发展集团有限公司 | 18005.63 | 44.134136 | 不变 |
| 中国东方资产管理股份有限公司 | 986 | 2.416815 | -0.998 |
| 南戈 | 381.1 | 0.934126 | -0.011 |
| 褚云 | 290 | 0.710828 | -0.049 |
| 芦梦梅 | 175.81 | 0.430933 | 不变 |
| 徐澍地 | 151.42 | 0.37115 | 新进 |
| 香港中央结算有限公司 | 137.81 | 0.33779 | 新进 |
| 张文娟 | 100 | 0.245113 | -0.279 |
| 方庆九 | 69.43 | 0.170182 | 新进 |
| 高盛国际-自有资金 | 66.84 | 0.163834 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
