中证智能财讯中国西电（601179）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入113.31亿元，同比增长8.91%；归母净利润5.98亿元，同比增长30.08%；扣非净利润6.09亿元，同比增长29.25%；经营活动产生的现金流量净额为-2930.31万元，上年同期为7.09亿元；报告期内，中国西电基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.68%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.47元（含税）。
以8月20日收盘价计算，中国西电目前市盈率（TTM）约为28.84倍，市净率（LF）约1.53倍，市销率（TTM）约1.49倍。
资料显示，公司主营业务为输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.68%，同比上升0.57个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.66%，较上年同期上升0.6个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2930.31万元，同比减少7.38亿元；筹资活动现金流净额-9241.97万元，同比增加7.83亿元；投资活动现金流净额-1.03亿元，上年同期为-2.7亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加12.31%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；应收款项融资较上年末减少51.02%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；预付款项较上年末增加39.18%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；货币资金较上年末减少0.65%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加12.6%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加0.75%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少10.68%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；应交税费较上年末减少18.02%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为49.98亿元，占净资产的22.17%，较上年末增加2.78亿元。其中，存货跌价准备为1.38亿元，计提比例为2.69%。
2025年上半年，公司流动比率为1.64，速动比率为1.4。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘学听，取代了一季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上，全国社保基金四一三组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金、胡江持股有所上升，香港中央结算有限公司、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国电气装备集团有限公司 | 265891.47 | 51.87233 | 不变 |
| GE SMALLWORLD (SINGAPORE) PTE LTD | 51258.82 | 10 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 11340.02 | 2.212307 | -0.016 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 5682 | 1.108493 | -1.892 |
| 全国社保基金四一三组合 | 3111 | 0.60692 | 0.087 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 3044.01 | 0.593851 | 0.082 |
| 王洪江 | 2868.05 | 0.559523 | 不变 |
| 胡江 | 2032 | 0.39642 | 0.002 |
| 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金 | 2000 | 0.390177 | -0.056 |
| 刘学听 | 1435 | 0.279952 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
